20221023-东证期货-外汇期货周度报告_市场短期博弈加剧_美元面临走低压力_11页_3mb

市场短期博弈加剧，美元面临走低压力总结

核心内容

本周全球市场在美联储政策预期变化的影响下呈现波动性加剧的特征，美元指数下跌1.15%至112，非美货币多数反弹，市场风险偏好先降后升。美债收益率升至4.22%，黄金价格微涨0.8%，布油小幅上涨0.5%。经济数据整体走弱，尤其是美国房地产市场和制造业数据疲软，叠加英国首相特拉斯辞职带来的政策不确定性，全球市场情绪受到一定压制。同时，美联储官员对过度紧缩的担忧推动市场对加息路径的预期有所缓和，进一步影响了美元走势。

主要观点

• 市场风险偏好变化：市场情绪在美联储官员周五的鸽派表态后有所回升，全球股市多数反弹，A股微跌。
• 美联储加息预期降温：此前市场预期11月和12月均加息75个基点，但周五后预期有所放缓，12月可能仅加息50或25个基点，市场对加息节奏的担忧缓解。
• 美元指数承压：美元指数因加息预期降温而下跌，非美货币多数上涨，尤其是大宗商品货币如澳元、纽元、雷亚尔等涨幅较大。
• 美债收益率高位运行：美债收益率升至4.22%，表明市场对美联储继续加息的预期仍然较强，但加息幅度可能减少。
• 黄金价格企稳反弹：金价因美债收益率上升和实际利率走高而一度回调，但美联储官员的鸽派言论促使金价反弹。
• 商品市场小幅上涨：布油微涨0.5%，现货商品指数小幅上升，市场风险偏好回升带动商品价格上涨。
• 经济数据疲软：美国制造业和房地产数据持续走弱，英国通胀压力依然存在，国内经济数据延期公布，市场对经济修复信心不足。

关键信息

资产价格表现

• 股票市场：全球股市多数上涨，标普500指数上涨4.7%，A股微跌1.08%。
• 债券市场：全球债券收益率多数上行，10年期美债收益率升至4.22%。英国国债收益率回落，显示市场对财政刺激的担忧减轻。
• 外汇市场：美元指数下跌1.15%，非美货币多数反弹，欧元、英镑、日元、瑞郎等货币上涨，大宗商品货币如澳元、纽元、雷亚尔涨幅显著。
• 商品市场：黄金价格上涨0.8%，布油微涨0.5%，现货商品指数微涨，显示市场风险偏好回升。

热点跟踪

• 短期政策博弈加剧：市场交易逻辑围绕美联储加息节奏和强度展开，政策预期与经济基本面之间的矛盾持续加剧。
• 美元走势承压：美元指数因加息预期降温而走低，但经济数据带来的压力仍可能维持政策紧缩节奏，导致美元走势震荡。
• 市场流动性冲击：随着美债收益率快速上行，市场流动性受到冲击，促使政策制定者考虑调整加息路径，以避免市场过度承压。

下周重要事件提示

风险提示

• 美国经济增速超预期：若美国经济表现优于预期，当前交易逻辑可能发生变化。
• 政策不确定性：美联储在加息节奏上的政策调整可能带来市场波动，需密切关注其后续表态。
• 市场流动性风险：美债收益率快速上行可能对市场流动性造成冲击，需警惕市场进一步波动。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本金38亿元，员工逾800人，业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构分布：公司在全国设有36家分支机构，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有149个证券IB分支网点。
• 金融科技应用：公司致力于通过大数据、云计算、人工智能、区块链等技术打造研究和技术两大核心竞争力，推动衍生品市场发展。

走势评级

免责声明

本报告由上海东证期货有限公司制作及发布，仅限客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性，公司不对使用本报告产生的任何损失负责。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。引用、刊发或转载需注明出处，并不得对原意进行修改或删节。