20250905-国投期货-多晶硅_政策预期再度发酵_向上突破阻力位_2页_348kb

多晶硅市场分析总结

2025年9月5日，多晶硅期货突破5.5万元/吨阻力位，核心逻辑围绕“反内卷”和产能出清预期。受某头部企业重组消息及政策引导影响，期货主力合约震荡上行，现货价格上涨明显。7月下旬至9月初，多晶硅复投料现货价从3.4万元/吨涨至5.15万元/吨，产业链上下游全面跟涨。

产能方面，8月多晶硅产量环比增加23%，达到13.1万吨，市场对限产预期升温，但实际减产力度待观察。8月1日工信部启动节能监察，明确9月30日前公布结果，或为后续产能出清提供政策依据，当前处于“政策真空期”。

下游硅片价格同步上涨，N型210mm硅片从1.22元/片升至1.6元/片，库存控制良好进一步支持价格上行。市场情绪乐观，多头力量增强。

总体来看，当前多晶硅市场处于政策预期主导的情绪驱动阶段，主力合约已突破前期阻力位，短期波动可能加大，需控制仓位并等待政策新动向。

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