20250905-国泰期货-工业硅_逢高布空思路为主_多晶硅_关注政策端信息_3页_572kb

期货研究报告总结：工业硅与多晶硅

本报告由国泰君安期货发布，重点分析工业硅和多晶硅的基本面、市场动态和宏观影响。报告基于2025年9月5日数据，涵盖价格趋势、库存、利润和政策信息。

工业硅方面，近月合约对连一价差为75元/吨，买近月抛连一跨期成本为38.2元/吨，显示市场策略以逢高布空为主。现货升贴水数据显示华东地区升水扩大至+520元/吨，新疆库存减少，但硅厂利润持续亏损。成交量和持仓量变化表明市场交投不活跃。

多晶硅价格收盘价为52,195元/吨，价差和基差显示库存减少，利润改善，从亏损到小幅盈利。政策端有工信部等发布电子信息制造业稳增长方案，旨在推动计算机、通信设备和锂电池等领域成长，目标包括年均营收增速5%以上，出口占比领先。

趋势强度方面，工业硅维持中性（强度0），多晶硅偏强（强度1），反映了多晶硅基本面改善的可能性。需注意宏观新闻的影响，结合库存成本比进行投资决策。

总结表明，工业硅基本面稳定但压力较大，多晶硅受益于政策支持，建议投资者关注多晶硅机会，保守策略下逢高布空。市场风险包括价格波动和外部环境变化。

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