20260717-中泰期货-工业硅多晶硅周报_工业硅暂无驱动_多晶硅政策预期阶段性落空_48页_3mb

工业硅多晶硅周报总结

核心内容概述

本报告为2026年7月17日发布的工业硅与多晶硅周报，重点分析了近期工业硅和多晶硅市场的供需情况、价格走势、成本与利润变化以及政策预期对市场的影响。报告指出，当前工业硅和多晶硅市场整体处于中性偏弱状态，供需矛盾未明显缓解，政策预期阶段性落空，市场缺乏明确驱动，预计震荡运行。

工业硅市场分析

价格走势

• 553价格：天津港553价格为9050元/吨，周环比上涨1.1%。
• 99硅价格：新疆99硅出厂价为8400元/吨，周环比持平。
• 421价格：云南421出厂价为9700元/吨，周环比持平。

成本与利润

• 原辅料价格：硅煤价格周环比下降50元/吨，其他原料价格稳定。
• 现金成本：云南现金成本为9366元/吨，四川为9530元/吨，新疆为9735元/吨。
• 现金利润：云南利润为34元/吨，四川利润为-230元/吨，新疆利润为-935元/吨。
• 成本支撑：工业硅成本支撑限制价格下方空间，近期价格调整已试探到产业支撑。

供应情况

• 全国周产：91684吨，环比下降0.9%。
• 区域产量：
  • 新疆：48520吨，环比下降2.2%。
  • 云南：10920吨，环比下降1.4%。
  • 四川：7609吨，环比上升0.0%。
  • 内蒙：9730吨，环比下降1.0%。
• 供应节奏：整体维持中性节奏，西南地区复产较快，但大厂开炉计划存在不确定性。

库存情况

• 总库存：72.15万吨，环比下降1.53%。
• 库存可用时间：46.53天，环比下降8.3%。
• 社库：54万吨，环比下降2.4%。
• 厂库：18.15万吨，环比上升1.0%。
• 仓单：16.05万吨，环比上升0.2%。

需求情况

• 需求：整体需求偏弱，主要受光伏产业链减产影响。
• 政策预期：7月3日有机硅单体企业联合减产扩大至60%，预计导致工业硅月需求减少3万吨，对市场形成利空。
• 市场逻辑：工业硅价格暂无明显驱动，供需偏宽松，弱现实矛盾未改变，价格震荡运行。

风险提示

• 煤炭价格波动
• 供应端政策变化
• 多晶硅政策预期

多晶硅市场分析

价格走势

• N型多晶硅致密料：均价31.75元/公斤，周环比下降0.8%。
• 硅片价格：N型183硅片价格为0.87元/片，周环比持平。
• 硅片成本：0.984元/片，周环比持平。
• 硅片利润：-0.114元/片，周环比持平。

供应情况

• 多晶硅周产：2.19万吨，环比上升0.9%。
• 月产量预期：大厂继续爬坡，预计月产量10万吨左右。
• 厂库库存：31.8万吨，环比上升2.6%。

需求情况

• 硅片/电池片/组件：整体需求偏弱，硅片库存高企，组件库存小幅下降。
• 光伏装机：中国光伏新增装机当周中标采购容量为1020MW，累计装机未见明显增长。
• 政策影响：上半年新能源消纳政策及绿证成本增加，长期利多，短期提振有限。

库存与成本

• 多晶硅产业链库存：整体库存高企，下行趋势未扭转。
• 成本：多晶硅致密料平均成本为45.1元/公斤，周环比下降1.1%。
• 利润：多晶硅致密料平均利润为-13.4元/公斤，周环比持平。

风险提示

• 现货价格波动
• 反内卷政策
• 宏观经济因素

有机硅市场分析

价格与利润

• DMC价格：华东地区DMC价格为12116元/吨，周环比下降1.6%。
• DMC利润：853元/吨，周环比下降13.3%。
• DMC产量：37200吨，周环比下降1.8%。
• 表观消费量：38286吨，周环比上升1.3%。

库存与供需

• DMC库存：44900吨，环比上升0.7%。
• 库存可用天数：8.21天，环比下降0.7%。
• 联合减产：7月3日会议宣布有机硅联合减产扩大至60%，若落实将导致工业硅月需求减少3万吨。
• 市场表现：价格加速下跌，刺激下游备货，但淡季力度有限。

铝合金与出口需求

铝合金

• 产量：当月产量66820吨，环比下降2.4%。
• 汽车产量：当月产量未明确，但累计数据显示有所波动。
• 需求：铝合金厂采购工业硅积极性较低，因前期已备刚需库存。

出口

• 出口量：当月出口量65421吨，环比下降5.7%。
• 出口趋势：海外需求未明显增长，出口贸易商接单压力较大。

总需求分析

• 总需求：工业硅需求整体偏弱，主要受光伏与有机硅减产影响。
• 市场预期：7月预计排产仍高于6月，前期减产规划未落地，需求端仍以执行订单为主。

风险提示总结

• 煤炭价格波动：可能对工业硅成本产生直接影响。
• 政策变化：供应端政策如能耗标准、联合减产等可能对市场产生阶段性影响。
• 市场情绪：产业外资金对政策预期较强，价格可能反复博弈政策面。

关键信息总结

交易建议

• 工业硅：关注反弹后的震荡，考虑卖出虚值看跌期权。
• 多晶硅：关注政策预期及基本面弱现实矛盾，长期预计磨底运行。
• 有机硅：联合减产落地或带来利空，需关注市场反应及库存变化。

数据来源

• 铁合金在线
• SMM
• 百川
• 硅业分会
• Wind
• 海关总署
• 广期所