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宝城期货能化早报总结 - 2022-08-08

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三大品种，分别从短期、中期及日内角度进行分析，并提出相应的投资策略与逻辑支撑。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注12000一线支撑
• 核心逻辑：
  • 前期大幅下跌后，宏观利空风险已基本释放。
  • 7月加息会议结束后，9月欧美议息会议前的政策空窗期有助于多头恢复信心。
  • 大宗商品期货估值修复，推动短期反弹。
  • 供应端压力较大，下游需求疲软（7-8月为车市淡季），轮胎企业采购意愿下降，导致胶价缺乏持续上涨动力。
  • 预计后市仍将维持振荡筑底的走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注2600一线压力
• 核心逻辑：
  • 宏观面利空释放后，市场情绪有所修复。
  • 甲醇期价过度下跌导致煤制甲醇生产成本亏损，部分装置进入检修状态，全国平均开工率下降。
  • 伊朗装置检修预计减轻8月进口压力，供应端压力有所缓解。
  • 尽管下游需求仍偏弱，但供应改善推动期价企稳。
  • 短期内有望迎来企稳筑底行情。

3. 原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注665一线压力
• 核心逻辑：
  • 欧美央行加息结束，短期利空风险释放，市场情绪有所改善。
  • 美联储加息75个基点符合预期，鲍威尔释放偏鸽派信号，未来加息节奏可能放缓，提振市场风险偏好。
  • 然而，8月OPEC+落实增产协议，疫情减产政策红利结束，供应偏紧优势丧失。
  • 欧美经济衰退压力增大，削弱原油需求预期。
  • 预计三四季度全球原油供需将出现过剩，油价在修复后仍将面临下行压力。

总体趋势与策略建议

• 宏观环境：欧美央行加息周期接近尾声，政策空窗期有助于市场情绪修复，短期多头信心有所恢复。
• 市场情绪：整体市场情绪由悲观转向修复，但基本面仍偏弱，缺乏持续上涨动力。
• 策略建议：
  • 沪胶：短期可关注12000一线支撑，维持振荡思路。
  • 甲醇：短期有望上涨，关注2600一线压力，中期维持振荡。
  • 原油：短期维持振荡，关注665一线压力，中期面临供需过剩风险，需警惕回调。

关键信息总结

免责条款要点

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
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附加信息

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