20221216-财信证券-晨会纪要_10页_690kb

晨会纪要总结（2022年12月16日）

一、市场数据概览

二、A股市场概览

三、财信研究观点

（一）市场策略

• 核心内容：美联储加息节奏放缓，国内消费潜力有望释放。
• 主要观点：
  • 美联储12月加息50个基点，终端利率指引上调至5%以上。
  • 美联储预计2023年GDP增长0.5%，通胀仍高于目标。
  • 市场风格轮动较快，短期不宜盲目追涨杀跌。
  • 创业板指和科创50指数处于三角形调整区域尾声，后续将面临方向性选择。
  • 中央经济工作会议将影响市场走势。
  • 疫情及地产对经济的制约作用减弱，政策利好释放，市场机会大于风险。

（二）基金研究

• 中证REITs指数发布：

  • 指数代码：932006.CSI
  • 基日：20210930
  • 基点：1000点
  • 成分股：14只
  • 调整周期：季度调整

• 基金数据日跟踪（20221215）：

  • LOF基金价格指数：-0.14%
  • ETF基金价格指数：-0.10%
  • 上证50ETF：-0.52%
  • 沪深300ETF：-0.05%
  • 中证500ETF：-0.02%
  • 标普500ETF：-0.91%
  • 日经225ETF：-0.64%
  • 德国30ETF：-0.47%
  • 法国CAC40ETF：-0.47%
  • 黄金ETF：-0.76%
  • 白银基金：-2.02%
  • 豆粕ETF：+0.32%
  • 嘉实原油LOF：-0.56%

（三）债券市场综述

• 利率变化：

  • 1年期国债收益率上行1.5bp至2.32%
  • 10年期国债收益率上行1.7bp至2.88%
  • 1年期与10年期国债利差维持57bp
  • 1年期国开债收益率下行0.4bp至2.44%
  • 10年期国开债收益率上行3.0bp至3.03%
  • DR001上行2.9bp至1.22%
  • DR007下行19.1bp至1.48%
  • 国债期货10年期主力合约：-0.11%
  • 国债期货5年期主力合约：-0.05%
  • 国债期货2年期主力合约：收平

• 信用利差变化：

  • 3年期AAA级信用利差下行4.02bp至73.27bp
  • 3年期AA-AAA级等级利差上行5.00bp至62.86bp

四、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 央行MLF操作：开展6500亿元中期借贷便利操作和20亿元公开市场逆回购操作。
• 11月工业增加值：同比增长2.2%，环比下降0.31%。
• 1—11月固定资产投资：同比增长5.3%。
• 11月社会消费品零售总额：同比下降5.9%。
• 1—11月房地产开发投资：同比下降9.8%。

2. 财经要闻

• 美联储加息：将联邦基金利率目标区间上调至4.25%-4.5%，终端利率指引上调至5%以上。
• 英国CPI：11月同比上涨10.7%，较10月有所回落。

五、行业及公司动态

1. 行业动态

• 生物医用材料创新任务揭榜挂帅：聚焦高分子、金属、无机非金属材料，推动医疗器械产业高质量发展。
• 光伏产业链降价：硅片环节降幅最大，组件价格小幅下降，建议关注下游组件和辅材。

2. 重点公司跟踪

• 宁德时代：与华为签署合作备忘录，支持华为智选车项目，预计2022-2023年归母净利润分别为294.36亿和480.58亿，当前PE分别为33.38倍和20.45倍，维持“买入”评级。
• 纳思达：控股子公司极海半导体推出工业级标准型APM32S103系列MCU，性能提升，满足工业级需求。
• 彤程新材：参股公司中策橡胶IPO申请获证监会受理，有望带动公司传统橡胶助剂需求增长。

六、湖南经济动态

• 湘股动态：方盛制药受让“强力枇杷露”药品生产技术，丰富呼吸系统用药产品线。
• 湖南省铁路政策：鼓励社会资本参与铁路项目，优化省市分担比例，支持PPP模式及REITs试点。

七、研究报告集锦摘要

• 宏观策略类：

  • 货币、财政政策将继续发力，低位布局时机已至。
  • 2023年经济工作重点为质量与速度并重。
  • 防疫政策优化将提振消费、旅游、航空、酒店等行业发展。

• 公司类：

  • 博雅生物：华润赋能，有望成长为千吨级血制品龙头，2023年PE目标为30-35倍，对应目标价格为37.20-43.40元，首次覆盖，给予“买入”评级。

八、投资评级系统说明

九、免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行关注信息更新，投资决策与本公司无关。
• 投资有风险，需谨慎决策。