20260709-金融街证券-高端制造行业ETF月报（2026年7月）_受益下游业务爆发及国产进程加速_关注光通信测试设备企业_18页_1mb
报告摘要
光通信测试设备行业深度研究报告总结
核心内容概述
本报告聚焦于光通信测试设备行业，分析其在AI技术驱动下的发展现状与未来趋势，指出行业在高速率、大带宽方向迭代，并强调国产化进程的加速。同时，报告回顾了2026年6月的行业行情，列举了重点主题板块的市场表现，并推荐了相关ETF产品。
主要观点
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行业驱动因素：
- AI技术的普及带动了数据流量需求的激增，推动光模块向800G/1.6T乃至更高速率演进。
- 光通信测试仪器随着光模块性能提升而同步升级，测试精度和复杂度显著增加。
- 海外企业仍占据主导地位，但国内企业如联讯仪器等正在快速追赶，市场份额持续提升。
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市场增长预测：
- 2024年全球光通信测试仪器市场规模为9.5亿美元，预计到2029年将达到20.2亿美元。
- 2024年中国光通信测试仪器市场规模为33.0亿元，预计到2029年将增长至65.9亿元，复合增长率约为13.79%，高于全球市场。
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国产企业表现：
- 联讯仪器作为国内头部企业，市场份额为9.9%，是前五中唯一的本土企业。
- 国内企业如普源精电、鼎阳科技、华兴源创、华盛昌等也在积极布局，推出满足高速光模块测试需求的产品。
关键信息
光通信测试设备市场
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测试仪器种类：
- 包括采样示波器、误码仪、光功率计、时钟恢复单元、光谱分析仪等。
- 光采样示波器是核心设备，带宽可达500GHz甚至更高。
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测试需求变化：
- 800G光模块测试需35GHz带宽，1.6T则需65GHz。
- 测试内容更加丰富，精度要求更高，仪器集成度显著提升。
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市场格局：
- 海外企业如Keysight、Anritsu占据约84%的市场份额。
- 国内企业市场份额约16%，联讯仪器为市场第三，为国内唯一进入前五的本土企业。
行情回顾
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市场表现：
- 6月市场板块分化明显，科技成长类指数表现强劲，科创50指数单月上涨26.07%。
- 机械设备行业指数上涨6.62%，国防军工行业指数下跌0.26%。
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ETF表现：
重点主题板块表现
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人形机器人指数：
- 6月下跌0.14%，年初以来累计下跌0.66%，但52周以来累计上涨23.80%。
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商业航天指数：
- 6月上涨3.05%，年初以来累计下跌8.23%，52周以来累计上涨49.19%。
公司动态
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联讯仪器：
- 已推出65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、1.6Tbps误码分析仪。
- 服务国内外主流光通信产业链客户。
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普源精电：
- 高速实时示波器、信号源、光模块配套电性能测试仪器。
- 是国内最大的波形发生器供货商，全球排名第三。
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鼎阳科技：
- 矢量网络分析仪、高速信号发生器、光电配套测试模块。
- 研发配套1.6T光模块的采样示波器，并完成3.2T方案前期技术梳理。
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华兴源创（普赛斯）：
- 50GHz采样示波器、误码仪、光模块源测系统、光眼图测试方案。
- 国内少数50GHz采样示波器量产厂商，主攻400G/800G中端量产测试市场。
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华盛昌（伽蓝特）：
- 光衰减仪、光功率计、光时钟恢复仪、误码测试仪等。
- 拟收购伽蓝特100%股权，全面覆盖高速光模块测试市场。
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中航光电：
- 拥有光模块用光纤连接器及其器件的研发制造能力。
- 精密陶瓷零件已实现批量生产交付。
行业重点ETF推荐
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国泰中证机床ETF（159667.SZ）：
- 受益于设备更新、国产替代提速，AI带动PCB精密加工设备需求走高。
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华夏中证电网设备主题ETF（159559.SZ）：
- 受益新型电力基建，特高压、算力配套电网扩容拉动设备需求。
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永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206.SZ）：
- 全球首创海上网系回收长征十号乙，蓝箭航天朱雀三号可回收火箭预期近期发射。
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易方达国证机器人产业ETF（159530.SZ）：
- 受益人形机器人量产落地提速，工控自动化设备国产替代。
风险提示
- 技术发展及商业化落地不及预期。
- 行业政策变化。
- 上游原材料价格波动。
- ETF流动性风险。
总结
光通信测试设备行业在AI浪潮下迎来快速发展，市场需求持续增长，国产企业技术进步显著，市场份额逐步扩大。尽管海外企业仍占主导，但国内企业如联讯仪器、普源精电等已具备较强竞争力。同时，市场行情分化明显，科技成长类指数表现强劲，而军工类指数相对疲软。ETF投资建议关注国泰中证机床ETF、华夏中证电网设备主题ETF、永赢国证商用卫星通信产业ETF及易方达国证机器人产业ETF。需注意技术、政策、原材料价格及ETF流动性等潜在风险。
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