中国信托业协会-中国信托业服务实体经济专题研究报告-2020.10-254页_6mb

中国信托业服务实体经济专题研究报告总结

核心内容

本报告系统分析了信托业在服务实体经济方面的现状、成效与未来发展方向。信托业作为金融体系的重要组成部分，通过多种方式支持实体经济的发展，包括项目融资、产业基金、股权投资、资产证券化等。信托业不仅在推动经济结构升级和资本形成方面发挥重要作用，还在服务三大城市群、制造业、基础设施建设、城市更新、小微企业及绿色产业等领域取得显著成果。

主要观点

1. 信托业服务实体经济的时代动因

• 生产率提高与储蓄增长：随着经济快速发展，居民储蓄率持续上升，为信托业提供了丰富的资金来源，促进了资本形成和投资效率。
• 储蓄-投资的良性循环：居民储蓄通过信托等金融工具转化为投资，有助于提高资本形成效率，支持实体经济发展。
• 信托业的资本形成增长效应：信托产品高收益率吸引资金流入实体经济，推动经济结构优化。

2. 信托业服务实体经济的成效

• 快速提升实体经济部门的资金占比：2016年至2019年6月，资金信托流向实体经济的比例持续上升，2019年6月达到60.03%。
• 加大服务实体经济的资金力度：信托资金在制造业、基础设施建设、城市更新、小微企业等领域持续增长。
• 多领域创新服务实体经济：信托业积极探索多种服务模式，如投贷联动、资产证券化、产业基金等，提升服务效率与多样性。

3. 信托业与其他金融机构的比较

• 信托资产规模稳定：尽管信托资产规模有所下降，但其在支持实体经济方面的效率提升明显。
• 信托贷款的制度优势：信托贷款在贷款体系中具有“特种兵”作用，能够满足多样化融资需求。
• 信托产品收益率高：信托产品收益率高于银行存款和理财产品，有助于提升资本形成效率。

关键信息

信托业服务实体经济的方式与途径

• 制造业项目融资：信托资金持续投向制造业，支持传统和高端制造业发展。
• 产业投资基金：通过产业基金实现产业与资金的深度融合，支持企业成长。
• 创新型企业支持：通过股权投资基金，为创新型企业提供资金支持。
• 资产证券化：通过资产证券化提高资金使用效率，盘活存量资产。
• 投贷联动：结合投资与贷款，支持制造业长远发展。

政策建议

• 鼓励居民储蓄：通过政策引导，提升居民储蓄率，支持实体经济资本形成。
• 优化政策环境：完善政策支持，提高对制造业、基础设施、城市更新等领域的投资便利性。
• 加强监管协调：推动政策统一，促进信托业与资本市场协调发展。
• 推动绿色金融发展：加强绿色信托业务，支持节能环保、清洁能源、生态环境等领域。

服务三大城市群

• 信托公司集中支持城市群发展：京津冀、粤港澳大湾区、长三角是信托业服务的重点区域。
• 基础设施建设：信托公司积极支持交通、市政、环保等基础设施建设。
• 产业转型升级：通过股权投资和产业基金支持战略性新兴产业，助力经济结构优化。
• 金融中心建设：信托业积极参与上海国际金融中心建设，推动区域金融发展。

新型基础设施建设

• 信托公司积极投资新型基础设施：包括5G、人工智能、工业互联网等，支持经济发展。
• 创新融资模式：信托公司通过PE股权投资、资产证券化等方式参与新型基础设施建设。
• 政策支持：建议政府完善配套政策，放松股权投资限制，支持信托业发展新型基础设施。

城市更新

• 信托公司支持城市更新项目：通过多种融资方式支持城市更新，如债权融资、股权融资、资产证券化等。
• 深圳城市更新案例：深圳是城市更新的先行者，信托公司积极参与其中，支持住房、养老地产等更新项目。
• 政策建议：完善监管标准，推动REITs发展，支持信托公司参与城市更新。

小微企业服务

• 信托公司加大支持力度：2019年6月，信托公司为小微企业提供的资金余额达8701.27亿元。
• 多元化融资渠道：通过大数据风控、供应链金融、科创股权投资基金等方式支持小微企业。
• 政策建议：加大政策支持，优化监管环境，推动信托业服务小微企业。

绿色信托

• 绿色信托业务发展迅速：2018年末，绿色信托项目总数达431个，支持绿色产业发展。
• 绿色信托支持领域：包括节能环保、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级等。
• 政策建议：建立绿色信托专项统计制度，创新绿色信托产品，提升绿色服务能力建设。

未来方向与困难

• 信托业需持续优化业务结构：加强主动管理能力，提升资金使用效率。
• 风险控制：加强风险项目管理，防止系统性金融风险。
• 政策支持：政府应出台更多支持政策，鼓励信托业发展绿色金融、新型基础设施等业务。

结论

信托业在服务实体经济方面取得了显著成效，通过多种创新模式和业务手段，支持制造业、基础设施建设、城市更新、小微企业及绿色产业等。未来，信托业需继续优化业务结构，加强主动管理能力，提升服务效率，并在政策支持下进一步拓展服务实体经济的广度和深度。