2009年-世界发展银行全球_Capital_Requirements_and_Business_Cycles_with_Credit_Market_Imperfections_53页_1mb

报告摘要

总结：资本要求与商业周期：信用市场不完美下的分析

核心内容

本研究探讨了银行资本监管制度对商业周期的影响，特别是在信用市场存在不完美的情况下。研究基于一个包含信用市场不完美和货币政策传导机制（成本渠道）的新凯恩斯主义模型，分析了巴塞尔I型和巴塞尔II型资本监管制度在经济周期中的作用。

主要观点

资本监管与银行行为
银行资本的增加会提高其对借款人的监控意愿，从而降低违约概率。此外，银行持有超额资本可以减少监管审查的强度，并向存款人传递银行稳健的信号，从而降低借贷成本。
监管制度的类型
- 巴塞尔I型：资本要求基于资产类型，风险权重固定。
- 巴塞尔II型：资本要求基于资产质量，风险权重与违约概率相关。
经济周期中的影响
在经济上行期，巴塞尔II型监管可能不会像巴塞尔I型那样加剧周期性波动，甚至可能更少。这是由于在巴塞尔II型下，风险权重的变化会影响资本要求，从而缓解周期性波动。
模型的设定与分析
- 模型考虑了家庭、最终产品生产者、中间产品生产者、商业银行、中央银行和政府等不同经济主体。
- 家庭最大化其跨期效用，通过持有现金、存款、股票和政府债券进行资产配置。
- 中间产品生产者在不完全竞争市场中运营，面临价格调整成本，其定价行为受资本和劳动比例的影响。
- 商业银行通过吸收家庭存款和向中央银行借款来提供贷款，其资本要求和风险权重影响其贷款行为和利率设定。
实证分析与模拟结果
- 模型通过设定参数并进行校准，模拟了负生产力冲击和负政府支出冲击对经济的影响。
- 模拟结果显示，当信用市场不完美和一般均衡效应被考虑时，巴塞尔II型监管制度可能比巴塞尔I型监管制度更少顺周期性。

关键信息

模型特点：
- 包含信用市场不完美和货币政策的成本渠道。
- 明确分析了抵押资产与银行定价行为之间的关系。
- 考虑了银行资本对借贷成本和经济活动的周期性影响。
资本监管的影响机制：
- 银行资本增加，有助于降低借贷成本，提高银行的贷款能力。
- 在巴塞尔II型制度下，风险权重与违约概率相关，因此资本要求会随着经济状况而变化，从而对周期性波动产生缓和作用。
模拟结果：
- 负生产力冲击会提高抵押贷款比率，进而增加还款概率。
- 经济周期性变化会影响还款概率，进而影响风险权重和资本要求。
- 当经济周期性效应占主导时，巴塞尔II型制度可能更少顺周期性。
政策含义：
- 银行资本监管制度的设计应考虑信用市场不完美和经济周期性的影响。
- 在某些情况下，巴塞尔II型制度可能比巴塞尔I型制度更有利于稳定经济。

模型结构

模型构建：
- 包括家庭、中间产品生产者、最终产品生产者、商业银行、中央银行和政府。
- 家庭行为包括消费、储蓄和劳动供给。
- 中间产品生产者面临价格调整成本，其定价行为受资本和劳动比例影响。
- 商业银行通过吸收存款和借款来提供贷款，并受资本监管约束。
模型校准：
- 参数校准基于中等收入国家的实际情况。
- 模拟了负生产力冲击和负政府支出冲击对经济的影响，以检验两种资本监管制度的顺周期性差异。
结论：
- 在信用市场不完美和一般均衡效应下，巴塞尔II型监管制度可能比巴塞尔I型监管制度更少顺周期性。
- 这与部分均衡分析的结果不同，强调了资本监管制度在宏观经济中的复杂影响。