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晨会报告总结 20220324

【核心内容概览】

本报告涵盖财经新闻、行业动态、策略视点及重点公司公告摘要，重点分析了政策支持、金融数字化、物流运行、氢能产业、国际能源形势及美元加息对市场的影响。

【财经新闻】

留抵退税政策详解

• 政策背景：财政部副部长许宏才在国务院政策例行吹风会上表示，2022年将实施大规模留抵退税政策，预计退税减税2.5万亿元，其中留抵退税1.5万亿元。
• 资金保障：中央财政安排专项转移支付1.2万亿元，确保政策效果不受地方财力影响。
• 分配机制：中央对地方负担部分提供补助，平均超过82%，并向中西部地区倾斜。
• 政策目的：通过提供现金流，促进企业加快技术改造和设备更新，增强发展信心，稳定宏观经济。

金融数字化转型

• 央行举措：人民银行将推动《金融科技（FinTech）发展规划（2022—2025年）》实施，开展金融数字化转型提升工程。
• 监管框架：建立健全金融科技伦理监管体系，强化监管科技手段，提升监管效能。
• 发展方向：金融机构应制定全方位数字化转型战略，提升服务实体经济的能力。

【行业动态与公司要闻】

氢能产业顶层设计

• 政策发布：国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能发展的目标和路径。
• 发展目标：
  • 2025年：掌握核心技术，燃料电池车辆保有量约5万辆，可再生能源制氢量达10-20万吨/年。
  • 2030年：形成较为完备的氢能技术创新体系和清洁能源供应体系。
  • 2035年：实现氢能多元应用生态，推动终端能源消费结构优化。
• 支持措施：鼓励符合条件的氢能企业在科创板、创业板注册上市融资，建立“1+N”政策体系，推动产业高质量发展。
• 地方布局：强调科学论证、合理布局，避免低水平重复建设，防止资源浪费。

国际能源形势

• 油价波动：国际能源署表示，若成员国同意，可再次释放石油战略储备，但首次释放仅占储备的4%。
• 欧盟禁运：欧盟可能对俄罗斯石油实施禁运，引发市场紧张，布伦特原油价格一度突破120美元/桶。
• 柴油问题：法国生态转型部长指出，柴油需求可能成为禁运后欧洲面临的现实问题。

【国都策略视点】

美元加息与市场影响

• 加息路径：美联储3月议息会议如期加息25bp，利率预测点阵图显示22、23年再加息6、3次，目标利率分别为1.9%、2.8%。
• 缩表计划：预计5月公布缩表计划，框架与前次相似但速度加快，每月缩表规模约900亿美元。
• 短期影响：美元加息靴子落地，短期风险偏好回升，市场预期修复，股市有望进入反弹行情。
• 中期风险：若通胀持续高涨，可能倒逼美联储加大加息幅度，释放二次冲击风险，市场对5、6月加息预期达75-100bp。
• 金融逆全球化：俄乌冲突引发西方国家对俄金融制裁，加剧资本外流，陆股通持仓比例高的公司面临较大卖出压力。

【重点公司公告摘要】

新奥股份

• 绿色行动：首次发布绿色行动全景图及净零碳排放路线图，表明公司向绿色低碳转型的决心。
• 战略意义：有助于提升公司可持续发展形象，契合国家“双碳”战略，增强市场信心。

【市场数据】

昨日市场指数

昨日A股行业表现

全球大宗商品市场

【风险提示】

• 俄乌局势持续恶化
• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力减弱
• 海外市场大幅震荡

【分析师声明】

• 研究员：王双
• 联系电话：010-84183312
• 邮箱：wangshuang@guodu.com
• � 执业证书编号：S0940510120012
• 联系人：王景
• 联系电话：010-84183383
• 邮箱：wangjingyj@guodu.com

本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于研究员职业理解，力求客观公正，结论不受第三方影响。