20240104-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_824kb

黄金

会议纪要打压降息预期，导致金银价格下行。美联储纪要表明通胀上行风险下降，2024年适合降息但路径不确定，仍可能加息。我们维持逢低做多观点，风险在于降息延迟。

白银

高位回落，趋势看空，维持震荡。

铜

逢低补库预期强，国内库存减少、现货升水缩窄限制价格回调。

铝

回落后企稳，供需紧张，氧化铝冲高回落但高位支持强。

锌

消费旺季尾声，价格受美元反弹和TC下滑压制。

铅

供应减产，下游补库预期，支撑价格中枢上移。

镍

新增产能、东南亚事件限制价格；不锈钢库存进入逻辑区间，终端需求不强。

锡

上涨然基本面矛盾未解决，进口替代支撑远期预期。

工业硅

新疆供给扰动，导致原料价格上涨，但长期预期悲观。

碳酸锂

碳酸锂企稳，特斯拉上海工厂新产线投产，创新能源上游相关厂备货转换节奏不稳。

以上内容基于国泰君安期货的研究报告，贯穿的主因包括美联储纪要对降息路径指引的不确定性以及宏观经济数据。