轻工制造行业深度报告：从海外市场看中国卫生巾行业发展-20200313-东北证券-49页_3mb

中国卫生巾行业发展分析总结

核心内容

中国卫生巾市场发展迅速，已成为全球最大的女性卫生护理用品市场，市场规模稳步增长，行业集中度较低，具有较大的提升空间。随着消费升级，市场细分趋势明显，产品迭代加速，同时电商渠道快速发展，带动行业进一步增长。

主要观点

1. 市场规模

   • 中国是全球最大的女性卫生护理市场，每年约有4.48亿女性处于生理期。
   • 2011年至2017年，卫生巾市场规模从262.8亿元增长至527.4亿元，CAGR达12.3%。
   • 预计2021年市场规模将达到786亿元，未来三年增速放缓但仍保持增长。

2. 行业集中度

   • 2018年CR4从2010年的22.8%上升至30.8%，但与发达国家相比仍较低。
   • 美国CR4高达76.7%，日本CR4达98.2%，中国仍有较大提升空间。

3. 产品升级

   • 卫生巾市场向中高端产品发展，包括液体卫生巾、裤型卫生巾等。
   • 卫生棉条和月经杯等内置卫生用品因便携性和舒适性受到年轻女性欢迎，市场增长迅速。

4. 渠道拓展

   • 电商渠道占比从2013年的6.5%迅速增长至2018年的15.3%，成为新的增长点。
   • 三四线城市和农村市场渗透率较低，渠道下沉成为品牌争夺市场份额的重要策略。

5. 国际经验借鉴

   • 美日市场高度成熟，产品附加值高，品牌营销和研发能力强。
   • 宝洁、尤妮佳等国际品牌通过产品创新和营销策略在海外市场取得成功。

关键信息

市场规模与增长

• 2011-2017年：卫生巾市场规模年复合增长率（CAGR）达12.3%。
• 2019-2021年：预计市场规模分别为650亿、715亿、786亿元。

品牌与市场格局

• 主要品牌：恒安国际（七度空间、安乐、安尔乐）、尤妮佳（苏菲）、宝洁（护舒宝、高洁丝）、景兴（ABC、Free）。
• CR4变化：2010年为22.8%，2018年上升至30.8%。
• CR10变化：2010年为29.0%，2018年上升至39.9%。

产品类型与特点

• 卫生巾：分为棉柔、干爽网面、纯棉型，各有优缺点。
• 卫生棉条：市场增长迅速，2013-2018年销售额CAGR达43.4%，预计未来增长潜力大。
• 高端产品：如液体卫生巾、裤型卫生巾，单价较高，满足女性对舒适度和功能性的需求。

渠道发展

• 电商渠道：增长迅速，2013-2018年占比从6.5%提升至15.3%。
• 下沉市场：三四线城市和农村市场渗透率较低，但未来增长空间广阔。

国际品牌经验

• 美国市场：宝洁市占率全球第一，金佰利市场份额接近60%，市场高度集中。
• 日本市场：尤妮佳市占率高，产品线丰富，注重创新和研发。
• 产品附加值：国际品牌通过技术升级和营销策略提升产品附加值，推动市场增长。

重点公司财务数据

风险提示

• 原材料价格大幅上涨
• 渠道拓展不及预期

行业数据概览

市场趋势与机遇

• 消费升级：推动市场细分，中高端产品增长迅速。
• 渠道下沉：三四线城市和农村市场潜力巨大，电商成为增长点。
• 产品创新：液体卫生巾、裤型卫生巾等新产品不断推出，提升产品附加值。
• 健康意识：女性对卫生巾的安全、舒适和健康要求提高，推动行业标准提升。

总结

中国卫生巾市场在政策支持、消费升级和渠道拓展的推动下持续增长，但行业集中度仍较低，存在较大的发展空间。国际品牌通过产品创新和营销策略占据领先地位，本土企业也在不断追赶，提升产品品质和市场占有率。未来，随着农村市场渗透率提升和电商渠道发展，卫生巾行业有望迎来新的增长机遇。