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黑色金属日报总结（2022年09月21日）

核心内容概览

本日报主要分析了2022年9月21日黑色金属市场的行情及趋势，涵盖钢材、焦炭和铁矿三大板块。报告从现货价格、交易策略、重要资讯等多个维度展开，旨在为投资者提供参考，但明确指出不构成入市依据。

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主要观点

钢材市场

• 表需回落，供给回升：8月房地产数据环比有所好转，但新开工仍低迷，竣工虽有所改善但带动需求有限。钢联数据显示，五大材产量环比大幅回升，但表需回落，需警惕供给端快速回升带来的压力。
• 宏观与产业双重影响：美国8月CPI同比上升8.3%，高于预期，市场预期9月加息概率提升，对大宗商品形成压制。钢材市场整体表现偏弱，螺纹表需同比-15%，市场情绪偏谨慎。
• 交易策略：单边策略建议短线震荡，10月关注逢高卖出远月螺纹和热卷的保值机会；套利策略建议观望。

焦炭市场

• 库存变化与价格波动：近期煤焦价格波动较大，主要受宏观环境和产业基本面影响。钢厂利润低位，原料上涨空间有限，但节前补库预期充足，叠加产地安监严格，原料煤焦走势偏强。
• 现货价格：日照、青岛港焦炭准一级焦平仓价2600元，测算仓单价格2795-2830元/吨。河北唐山蒙古现货主焦价格2244元。
• 交易策略：节前建议轻仓操作，中长期仍维持空配思路。

铁矿市场

• 价格下跌与库存变化：昨日铁矿大幅下跌，受全球银行加息影响，叠加成材需求疲软，铁矿走势弱于钢材。但节前补库预期及复产周期支撑铁矿表现。
• 库存数据：45港口到港量环比增加，库存环比减少，显示市场供需存在结构性变化。
• 现货价格：青岛港pb粉现货价格740元，最优交割品卡粉折标准品仓单796元，折厂库仓单784元，主力合约厂库基差88元。
• 交易策略：节前建议轻仓操作，中长期仍空配，关注钢厂补库节奏及美联储加息情况。

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关键信息

供给端变化

• 高炉检修：9月20日，Mysteel样本企业新增1座高炉检修，影响铁水日产量1万吨，无新增复产消息。
• 轧线检修：新增1条轧线检修，影响轧材日产量0.2万吨。
• 矿山事故：9月初，河北迁西、山西代县个别矿山发生安全事故，导致区域采矿暂停，预计9月铁精粉产量与8月持平，10月环比减少117万吨，同比减少189万吨。

需求端表现

• 房地产数据：8月销售端环比好转，但新开工仍维持-46%同比，竣工虽有所回升但带动需求有限。
• 建材出货：水泥出货量回升，但水泥开工回落，混凝土发运小幅回升，螺纹表需同比-15%。

宏观环境

• 美国CPI数据：8月CPI同比上升8.3%，高于预期，强化市场对9月加息75bp的预期。
• 节假日影响：国庆节及二十大等重大会议节点临近，下游补库预期增强。

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重要资讯汇总

钢材市场

• 钢材价格小幅波动，钢铁产量增长，需关注供需平衡。
• 中钢协强调，后期需关注钢厂复产节奏及原料价格反弹对降本增效的影响。

焦炭市场

• 汾渭数据显示焦煤库存连续7周去化，下游库存累积，节前补库预期充足。
• 焦炭价格在2600元/吨左右，部分区域价格略高于前一周。

铁矿市场

• 8月挖掘机产量同比增加10%，但国内销售同比下降26.3%，出口增长56.7%，显示需求结构性变化。
• 唐山丰润区临时性管控延长至9月23日，可能影响区域钢材供应。
• 铁矿石矿山事故导致区域产量下降，影响后续供应。

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风险提示

• 需求超预期回升：钢材需求若出现超预期增长，可能支撑价格反弹。
• 产量超预期下降：若钢厂产量出现意外下降，可能缓解市场压力。
• 宏观政策变动：美联储加息及国内政策调整可能对市场造成较大影响。

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联系方式

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资者咨询从业证号：Z0013972
• 邮箱：shenenxian_qh@chinastock.com.cn
• 电话：20:021-65789219

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免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，谨慎决策。