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格林大华期货螺纹早报总结（20220921）

核心内容概述

格林大华期货发布的螺纹钢早报主要围绕当前市场环境、政策动向、供需变化及风险因素等方面进行分析，旨在为投资者提供操作建议和市场判断依据。整体来看，螺纹钢市场处于震荡状态，政策支持与需求疲软形成博弈，需密切关注后续政策执行效果及市场实际需求变化。

主要观点

• 政策调节持续：政府持续出台政策支持经济复苏，尤其是对房地产和基建领域，但政策效果仍需观察。
• 房地产行业疲弱：房地产市场表现依然不佳，尽管竣工面积有所回升，但新开工与施工面积持续下滑，对螺纹钢需求形成压制。
• 基建投资增长：基建投资增速维持两位数增长，成为当前钢材需求的重要支撑点。
• 复产与盈利状况：钢厂复产持续推进，但盈利水平偏低，部分短流程钢厂已出现亏损，复产节奏可能放缓。
• 库存变化：钢材库存出现拐点，低库存对价格形成一定支撑，但边际效应减弱。
• 下游需求改善：9月过半，下游成交有所改善，需求变化将成为影响价格走势的关键因素。

关键信息

利多因素

• 政策支持：国务院总理强调稳就业、稳物价，推动经济恢复。
• 金融工具投放：发改委计划加快推动3000亿元政策性开发性金融工具形成实物工作量，资金投放力度加大。
• 区域产量变化：全国28个省市中，仅有3个省市粗钢产量同比增长，25个省市产量下降，显示整体产量压力较大。

利空因素

• 房地产需求疲软：8月房地产新开工面积及施工面积环比持续回落，影响螺纹钢需求。
• 库存拐点：钢材库存出现拐点，低库存虽对价格有所支撑，但边际效应减弱。

风险因素

• 需求变化：下游需求波动可能对价格产生较大影响。
• 环保限产：环保政策可能导致部分钢厂减产，影响供应。
• 成本变化：原材料成本波动可能对钢厂利润造成压力，进而影响市场供需。

操作建议

报告建议投资者关注螺纹钢市场的震荡走势，短期内不宜过度追涨杀跌，应密切关注政策执行效果、房地产与基建需求变化以及环保限产等因素对市场的影响。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策，格林大华期货不对任何投资决策承担法律责任。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863