20170316-联讯证券-_联讯新三板_春季投资策略_从战略僵持走向战略反攻_春播行情正当时_15页_1mb

新三板市场2017年春季投资策略总结

核心内容

2017年春季新三板市场表现向好，市场正处于从战略僵持走向战略反攻的关键阶段。分析师彭海认为，新三板市场具备良好的成长性和投资价值，尤其在政策支持和流动性改善的推动下，有望迎来显著发展。

主要观点

• 市场表现向好：截至2017年3月14日，新三板成指和做市指数分别为1149.13和1227.42，2017年1月1日至今涨跌幅分别为3.33%和-1.30%。市场回暖趋势明显，尤其是春节后表现活跃。
• 成长性突出：新三板挂牌企业成长性优于主板和中小板，2016年上半年归母净利润增速超过20%的公司占比达46.63%。
• 定增收益显著：虽然新三板定增的前两项收益率（折价率和市场波动收益）低于主板，但最终收益率趋于均衡，表明新三板个股成长收益较高。
• 投资策略三大主线：
  1. 挖掘挂牌企业内在投资价值：关注盈利能力优异、成长性突出的优质企业。
  2. 寻找投资价值洼地：重点布局估值较低的行业，如采矿业、机械设备、节能环保等。
  3. 关注新三板独特投资主题：如IPO转板、资本系后台运作、创新层企业等。
• 投资组合表现亮眼：联讯推出的“联讯新三板精选50投资组合”在2017年2月平均涨幅达8.21%，远超三板做市指数的2.88%。

关键信息

市场概况

• 截至2016年底，新三板挂牌公司达10,163家，其中做市转让企业超过1600家。
• 新三板市场成长性好，但流动性较低，导致部分行业估值被低估。
• 2017年市场预计进入震荡攀升阶段，下半年政策落地有望提升估值水平。

行业分析

• 行业估值对比：新三板部分行业如采矿业、机械设备、节能环保等估值显著低于A股市场。
• 热门概念板块：新三板拥有大量新兴产业热门概念题材，如物联网、大数据、新能源汽车、网络教育等，具备较大的发展潜力。

投资组合

• 联讯新三板精选50投资组合：成分股需满足流动性好、技术面好、基本面好的共性特征。
• 组合分类：
  • 便利50：侧重流动性较好的股票。
  • 短线50：侧重技术面较好的股票。
  • 价值50：侧重基本面较好的股票。
• 组合表现：2017年2月，第二期组合平均涨幅达8.21%，表现抢眼。

政策预期

• 2017年新三板市场将迎来一系列制度性红利，包括政策支持、流动性改善等。
• 国务院和证监会多次发文支持新三板市场发展，表明市场定位和改革方向已基本明确。

风险提示

• 投资新三板需谨慎，市场仍处于发展阶段，存在流动性不足、监管不完善等问题。
• 投资者应避免投机行为，坚持价值投资，关注企业基本面和成长潜力。

总结

2017年新三板市场展现出良好的发展态势，政策支持和流动性改善将推动其进入新的发展阶段。市场成长性突出，尤其在定增收益和行业估值方面表现优异。投资者应关注三大主线：挖掘企业内在价值、寻找价值洼地、关注独特投资主题，如IPO转板。联讯证券推出的精选50投资组合为投资者提供了参考，表现优于市场平均水平。然而，投资者需注意市场风险，理性投资，关注企业基本面和成长性，避免盲目投机。