20241208-光大期货-工业硅策略周报_25页_1mb

光大证券工业硅策略周报分析总结

本周工业硅市场呈现减产扩大、止跌回暖的趋势。供给端，产量环比减少12440吨至771万吨，开炉率下滑54%至367%，开炉台数减少41台至277台，主要因新疆、云南、四川等地减产，内蒙新增开炉但整体供应收缩。需求方面，有机硅价格稳定，多晶硅价格下跌1000元/吨至32800元/吨，DMC产量略有上升，但下游需求疲软，终端市场不佳。库存持续累库，交易所库存增加1164万吨，工业硅社会库存也显著上升。

价格走势止跌企稳，期货主力合约2501收盘11885元/吨，现货均价波动不大。成本与利润方面，行业平均成本升至12260元/吨，亏损扩大，西北地区电价上调加剧企业压力。观点认为，减产力度或进一步扩大，但市场悲观情绪缓和，硅价短期可能回暖，短期显性库存去化效率低，后市需重点关注西北产区动向和供需平衡变化。

总体上，工业硅市场处于低位盘整阶段，短期稳定性增强，但下行风险仍存。