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市场研究部周报总结：2026年2月9日

核心内容概述

本周计算机行业指数表现整体偏弱，板块下跌3.27%，跑输沪深300指数1.94个百分点。行业涨幅排名位列第27位，显示出市场对AI相关领域的关注度有所下降，但部分企业仍展现出强劲增长势头。与此同时，AI技术在多个大厂的推动下快速发展，成为行业竞争和投资关注的核心焦点。

主要观点

1. 市场表现

• 计算机（申万）板块上周下跌3.27%，沪深300指数下跌1.33%，板块整体表现落后。
• 行业涨幅排名靠后，显示市场情绪趋于谨慎。
• 板块内涨跌幅分化明显，部分个股涨幅显著，如*ST立方（44.04%）、凯旺科技（43.03%）、佳创视讯（29.28%）。
• 航天宏图（-33.82%）、开普云（-32.80%）、*ST汇科（-24.94%）跌幅居前。

2. 行业动态

1. 千问APP启动春节AI大战

• 千问APP宣布投入30亿元启动“春节请客计划”，将AI能力融入日常消费场景，如点外卖、订机票等。
• 活动将联合阿里生态业务，通过免单和高额红包吸引用户。
• AI购物功能已进入灰测阶段，即将全面上线。

2. 马斯克推动SpaceX收购xAI

• 马斯克旗下SpaceX与xAI合并，估值有望达到1.25万亿美元。
• 该交易被视为马斯克商业版图的重要一步，目标是构建太空数据中心，以提升AI算力成本效益。
• xAI正面临多项监管调查，但马斯克仍将其视为未来AI竞争的关键布局。

3. 亚马逊财报与股价表现

• 亚马逊2025年第四季度营收同比增长14%，净利润增长6%。
• 2026年资本支出大幅提升至2000亿美元，导致股价盘后下跌9.28%。
• AWS云计算业务表现强劲，同比增长24%，成为增长最快板块之一。

4. 谷歌母公司Alphabet财报发布

• Alphabet 2025年第四季度营收同比增长18%，净利润增长30%，全年营收突破4000亿美元。
• AI相关业务持续投入，预计2026年资本支出将达1750亿至1850亿美元，主要用于AI基础设施建设。
• GPT-5.3-Codex模型表现优异，多项基准测试成绩领先，并具备强大的编程与生产力工具能力。

5. 微信屏蔽腾讯元宝红包链接

• 微信屏蔽元宝红包链接，认为其存在诱导分享、过度营销等问题。
• 元宝回应称正在优化分享机制，以改善用户体验。
• AI补贴模式正从传统互联网平台向AI产品迁移，引发关于“AI杀熟”和用户体验的讨论。

6. AI编程大战打响

• OpenAI推出GPT-5.3-Codex，与Anthropic同步发布新模型Claude Opus 4.6。
• 两者在多项基准测试中表现突出，标志着企业级AI开发工具市场的激烈竞争。
• OpenAI强调模型的效率和实用性，计划未来几周推出更多功能，提升用户体验。
• Anthropic则聚焦AI安全，试图通过广告和宣传扩大市场影响力，与OpenAI展开正面交锋。

关键信息

• 投资机会：报告建议关注AI算力相关投资机会。
• 行业趋势：AI正逐步成为消费决策入口，推动大厂在C端市场的争夺。
• 技术发展：GPT-5.3-Codex在编程、生产力工具、网络安全等多领域表现突出。
• 竞争格局：OpenAI、Anthropic和谷歌在企业AI市场展开激烈竞争，市场份额逐渐变化。
• 政策风险：AI相关企业面临政策落地不及预期的风险。
• 技术风险：AI技术发展速度和应用效果可能不如预期。
• 市场风险：随着竞争加剧，企业面临市场份额被挤压的风险。

风险提示

1. 政策落地不及预期：AI监管政策可能对行业造成影响。
2. 技术发展不及预期：AI技术突破可能滞后于市场预期。
3. 市场竞争加剧：OpenAI、Anthropic、谷歌等企业之间的竞争将对市场格局产生重大影响。

投资评级

• 行业评级：看好，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。
• 公司评级：未明确具体公司评级，但整体建议关注AI算力等投资机会。

结论

本周计算机行业受AI发展影响显著，但市场表现整体偏弱。随着大厂在AI领域的持续投入，AI算力、编程工具和企业级AI应用成为投资关注重点。然而，AI市场竞争加剧、技术发展不确定性以及政策监管风险仍是行业面临的挑战。未来，AI技术的落地与商业化将成为决定行业走势的关键因素。