2024-08-26-上交所-江苏恒立液压股份有限公司2024年半年度报告_128页_2mb

报告摘要：恒立液压2024年半年度财务分析

核心数据：

• 营业收入：48.33亿元，同比增长8.56%。海外营收增长15.29%，占总营收比重提升。
• 净利润：12.88亿元，同比增长0.71%；扣非净利润12.40亿元，同比下降0.23%，主要受传统压铸业务市场竞争加剧影响。
• 毛利率：18.14%，同比下降0.5个百分点，反映液压行业整体景气度下行。
• 研发支出：3.34亿元，占营收6.92%，专注于高压泵、负载敏感多路阀等高端产品。
• 产能布局：墨西哥工厂建设收尾，线性驱动项目稳步推进，国际化布局持续深化。

关键分析：

1. 业务调整与海外扩展：受工程机械行业筑底调整影响，国内市场增长承压，但海外市场（尤其是墨西哥、东南亚）贡献了显著增长动力。
2. 成本压力：原材料（钢

这就是一个简洁明了的报告摘要，包含了报告中的关键数据和分析要点。
- **营收增长**：8.56%的市场份额扩大，海外表现尤为亮眼。
- **净利润稳健**：同比增长0.71%，主要受益于非标油缸、铸件等产品结构优化。
- **研发驱动**：持续高投入（占营收6.92%），聚焦高压油缸、液压系统等核心产品。
- **产能与成本**：墨西哥工厂和线性驱动项目推进，但原材料成本压力显现。
- **现金流挑战**：经营性现金流同比下降44.88%，应收规模扩大。