20250915-东海期货-东海原油聚酯周度策略_终端需求恢复仍然一般_能化上行空间有限_17页_1mb

原油市场分析：

长期OPEC增产预期导致偏空逻辑不变；短期地缘风险（如俄罗斯、伊朗供应问题）提供支撑，油价维持震荡格局。

现货成交平淡，远期结构走弱，但近期支撑位稳定，策略建议逢高偏空。

主要风险因素：地缘冲突再度扩大、OPEC增产超预期或制裁反复。

聚酯市场分析：

终端需求恢复一般，下游开工率约91.6%，但受限于订单低迷；PTA价格上行空间有限，乙二醇或偏弱震荡。

供应端方面，PTA加工费偏低影响利润，库存小幅增加，需求恢复有限。

综合策略：

长期偏空，短期宜区间逢高空；市场环境需关注需求复苏、库存变化和地缘风险。

风险提示：

地缘冲突导致供应风险、OPEC增产超预期、关税谈判反复等因素可能影响市场。