20240603-交银国际证券-5月多数车企销量同环比双增长_蔚来销量创历史新高_4页_299kb

汇聚点分析

利好消息与市场表现

根据已公布的数据，多数车企在5月实现销量同比、环比双增长，其中9家主要车企增长尤为显著。理想与蔚来的5月销量表现抢眼，分别交付35万辆和2万辆，刷新历史记录。
理想销量大幅增长主要得益于新车型L6上市，交付量环比增长358%。预计理想6月销量将继续好转，订单水平约8000-9000辆，有助于维持和提升交付量。

蔚来6月预计维持2万辆左右的交付量，延续BaaS优惠方案并推出多项促销权益。此外，蔚来有望在新车型正式发布前保持价格优惠策略。

行业趋势与个股展望

乘联会预测，5月新能源汽车零售约77万辆，同比增长137%，渗透率进一步提升至46.7%。随着小米SU7等车型产能爬坡，新能源车销量预计将持续向好。

交银国际维持比亚迪（1211HK/买入）“买入”评级，目标价30.6港元，同比增长19.6%。搭载DM-i 5.0技术的新车型将推动今年销量增长，有望达到市场预期的20%以上，进一步挑战日系市场。

理想与蔚来也被维持“买入”评级，目标价分别为120港元和59.8港元。分析师认为，销量回升将支撑股价反弹。

股票评级摘要

投资风险与法律提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。风险因素包括市场表现、政策变化、公司内部状况等，需投资者独立评估。
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