20251126-东方金诚-资金面平稳向宽；债市整体震荡偏弱_7页_388kb

资金面整体平稳且略有宽松，短期利率有所下行；债市受股市强势影响，呈现震荡偏弱态势。国内经济数据显示新质生产力持续增长，能效领域如集成电路、工业机器人高速增长；同时，政策会议和国债招标预告未来可能的财政动作。国际方面，美国PPI和零售销售数据疲软，可能为美联储降息提供依据，全球经济消费动能减弱。

在国内要闻中，国家税务总局数据显示10月高技术产业销售收入同比增13.6%，创新产业稳健增长；国务院将于11月27日举行消费品促进消费政策吹风会；财政部计划11月26日招标发行950亿元贴现国债。国际要闻中，美国9月PPI核心通胀降至最低水平，零售销售环比增长低于预期，显示消费需求减弱。大宗商品方面，原油期货价格下跌，天然气继续下滑，黄金小幅上涨。

资金面数据显示，11月25日央行开展3021亿元7天期逆回购操作，净回笼资金；DR001和DR007利率分别下行。债市动态显示，利率债收益率上行，信用债个别个券价格偏离幅度超10%，可转债跟随股市反弹，多数上涨；海外债市中，美债和欧债收益率普遍下行，通胀预期降温。