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2028年中国电动汽车份额可能达到25% —— 制造业观察（20181107）

核心内容

本文基于2018年11月7日的行业分析报告，预测到2028年中国电动汽车市场将占据整体汽车市场份额的25%。同时，报告涵盖了汽车、轻工制造、电气设备、国防军工等行业的市场表现、趋势分析及公司动态，为投资者提供了行业研究与投资建议。

主要观点

汽车行业

• 全球电动汽车市场持续增长，2018年1-9月全球电动车累计销量近130万辆，同比增长68%。
• 2018年9月全球电动车注册量同比增长61%，创下单月销量新高。
• 中国新能源车销量持续上升，1-9月累计销量达72.1万辆，同比增长55.13%。
• 全球汽车电动化趋势明显，中国自主品牌如比亚迪、亚迪、北汽、荣威、奇瑞等市场份额逐步提升。
• 2018年10月，上汽集团产销量分别为57.31万辆和60.19万辆，同比小幅下滑，但前10月累计产销量增长。
• 江淮汽车10月销量下滑明显，但整体仍保持一定增长。
• 汽车板块受中美贸易摩擦影响，存在政策不确定性，板块难以趋势性上涨，建议投资者注意风险。

轻工制造

• 造纸板块：包装纸需求疲软，国废价格回调，文化纸价格高位运行。
• 家居板块：定制家居受房地产调控和行业竞争影响，持续调整。建议关注具备渠道优势和品类齐全的软体家居龙头，如顾家家居、梦百合。
• 包装印刷板块：上游原材料价格上涨压力逐步缓解，行业毛利有望回升，建议关注裕同科技。

电气设备

• 光伏行业：截至2018年9月底，中国光伏装机规模约为166GW，距离“十三五”规划的210GW目标尚有差距。国家能源局正商讨调整规划，预计2019-2020年年均装机规模约为40GW。
• 建议关注细分产业链中市场占有率高的公司，如隆基股份、通威股份、阳光电源。

国防军工

• 军工板块前三季度营收同比增长12.57%，净利润增长7.91%，业绩增速较中报有所放缓，主要因产品集中交付在年底。
• 军改影响减弱，采购逐步恢复，采招网2018年发布采购公告次数远超往年同期。
• 建议关注业绩较好、估值合理的主机厂，如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、中航光电、航天发展等。

关键信息

数据来源

• 中国汽车工业协会
• 海关总署
• 中国电动汽车充电基础设施促进联盟
• 国家统计局
• 川财证券研究所

市场表现

指标跟踪

行业动态

• 湖南省成立电动汽车充电基础设施促进联盟，计划2020年底前新增充电桩18万个。
• 海南省出台政策鼓励纯电动小客车分时租赁行业发展。
• 中国初创电动车品牌昶浦与比利时SOGEPA基金合作，获1.75亿欧元投资。
• 戴姆勒计划2019年第二季度量产奔驰EQC纯电动SUV。
• 高通深化与中国汽车生态合作，推动LTE-V2X技术商业化。
• 中兴通讯开发基于3GPP Release 14的LTE-V2X路侧单元和车载模组单元。

公司要闻

• 上汽集团与移动合作探索5G互联网汽车。
• 比亚迪新能源汽车销量快速增长。
• 江淮汽车销量同比下滑。
• 群兴玩具终止股权转让。
• 志邦家居回购股份。
• 中集集团与碧桂园合作开发项目。
• �珈伟新能股东质押股份。
• 露笑科技质押股份用于融资。
• 安达维尔新增可售A股。

行业公司评级

• 证券投资评级：根据6个月内绝对收益分类，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对市场基准指数收益分类，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

风险提示

• 政策变化
• 经济增速变化
• 原材料价格变化

分析师声明

• 杨欧雯，川财证券研究所分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 报告观点基于研究员判断，可能随时间变化而调整。
• 报告内容不构成购买或出售证券的邀请或保证。

重要声明

• 报告仅供川财证券客户使用，非客户不得传播。
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• 报告不构成私人投资建议，不保证投资收益。
• 报告内容受版权保护，未经授权不得使用或传播。

结论

本文预测2028年中国电动汽车市场份额将达到25%，同时分析了汽车、轻工制造、电气设备和国防军工等行业的市场表现、趋势及投资建议，为投资者提供了参考依据。