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工业硅市场分析总结（2024年05月13日）

核心内容概述

2024年5月13日，工业硅市场整体呈现基本面弱势的格局，价格和利润均承压，库存持续累积，下游需求疲软。分析师张航认为，在当前高库存、高开工的背景下，工业硅价格上涨乏力，投资者可关注逢高布空机会。

基本面跟踪

期货市场表现

• Si2406收盘价：11,925元/吨，较前一交易日下跌135元，较一周前下跌30元，较一个月前下跌85元。
• 成交量：141,839手，较前一交易日减少125,963手，较一周前减少83,342手。
• 持仓量：87,082手，较前一交易日减少6,489手，较一周前减少23,624手。
• 近月合约对连一价差：5元/吨，较前一交易日上涨155元/吨，较一周前上涨80元/吨。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一交易日下降0.9元/吨，较一周前下降23.2元/吨。
• SI2411与SI2412合约价差：-2375元/吨，较前一交易日上涨60元/吨，较一周前上涨10元/吨。

工业硅现货情况

• 华东地区通氧Si5530：13300元/吨，较前一交易日持平，较一周前下跌50元/吨，较一个月前下跌150元/吨。
• 云南地区Si4210：13850元/吨，较前一交易日持平，较一周前下跌300元/吨。
• 天津99硅：现货升贴水为-630元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨35元/吨，较一个月前上涨120元/吨。

工业硅利润情况

• 新疆Si4210硅厂利润：352元/吨，较前一交易日上涨270元/吨，较一周前持平，较一个月前上涨325元/吨。
• 云南Si4210硅厂利润：-2228元/吨，较前一交易日上涨2,228元/吨，较一周前持平，较一个月前上涨262元/吨。

工业硅库存情况

• 社会库存：37万吨，较一周前增加0.6万吨。
• 企业库存（样本企业）：20.2万吨，较一周前增加3.34万吨。
• 仓单库存：25.3万吨，较前一交易日持平，较一周前减少0.2万吨，较一个月前减少0.6万吨。

工业硅原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：495元/吨
  • 云南：435元/吨
• 洗精煤：
  • 新疆：2000元/吨，较一周前下跌225元/吨
  • 宁夏：1530元/吨，较一周前持平
• 石油焦：
  • 茂名焦：1400元/吨
  • 扬子焦：1440元/吨
• 电极：
  • 石墨电极：18100元/吨
  • 炭电极：9200元/吨

多晶硅（光伏）市场

价格走势

• 多晶硅致密料：39.5元/千克，较一周前下跌2元/千克，较一个月前下跌12.5元/千克
• 三氯氢硅：4700元/吨，较一周前上涨50元/吨，较一个月前下跌200元/吨
• 硅粉：13750元/吨，较一周前持平，较一个月前下跌600元/吨
• 硅片：1.58元/片，较一周前下跌0.01元/片，较一个月前下跌0.17元/片
• 电池片：0.33元/瓦，较一周前下跌0.02元/瓦，较一个月前下跌0.05元/瓦
• 组件：0.84元/瓦，较一周前下跌0.01元/瓦，较一个月前下跌0.08元/瓦
• 光伏玻璃：27元/立方米，较一周前下跌0.15元/立方米
• 光伏级EVA：11815元/吨，较一周前下跌152元/吨，较一个月前下跌1097元/吨

多晶硅利润

• 多晶硅企业利润：-3.3元/千克，较一周前持平，较一个月前下跌1.9元/千克

有机硅市场

• DMC价格：13550元/吨，较一周前下跌50元/吨，较一个月前下跌800元/吨
• DMC企业利润：-1136元/吨，较一周前上涨74元/吨，较一个月前下跌103元/吨

铝合金市场

• ADC12价格：20500元/吨，较一周前下跌200元/吨，较一个月前上涨100元/吨
• 再生铝企业利润：-40元/吨，较一周前下跌20元/吨，较一个月前下跌210元/吨，较两个月前下跌690元/吨

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1，表示整体偏弱。

观点及建议

• 基本面分析：工业硅库存持续累积，下游需求疲软，多晶硅与有机硅行业均处于过剩周期，对工业硅利润支撑有限。
• 供给端：西北工厂高开工，西南工厂在丰水期亦有开工韧性，预计二季度供给不降反增。
• 需求端：硅料价格回落导致硅粉采购压价，有机硅下游补库对DMC报价有所支撑，但地产终端需求未修复，整体需求偏弱。
• 投资建议：在高位库存未得到合理消化前，工业硅价格难以持续上涨，建议关注逢高做空机会。

风险提示

• 市场有波动风险，投资者应谨慎操作。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，本报告不构成具体投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何承诺或保证。

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