20240425-国泰期货-工业硅_上方空间有限_关注逢高布空机会_3页_559kb

工业硅市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2024年4月25日工业硅及相关产业链的市场情况，重点围绕期货市场走势、现货价格、库存水平、成本与利润变化等方面展开。整体判断为工业硅短期仍处于弱势格局，上方空间有限，建议投资者关注逢高布空机会。

市场基本面分析

期货市场表现

• Si2406收盘价：11,710元/吨，较前一日上涨15元，涨幅0.1%。
• 成交量：105,667手，较前一日减少75,533手。
• 持仓量：143,003手，较前一日减少4,071手。
• 近月合约对连一价差：-80元/吨，显示近月合约贴水。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一日有所上升。
• SI2411与SI2412合约价差：-2370元/吨，价差持续走弱。

现货价格

• 华东地区通氧Si5530：13250元/吨，较一周前下跌900元。
• 云南地区Si4210：13850元/吨，较一周前下跌800元。
• 天津99硅：价格未提供，但现货升贴水为-510元/吨。

库存水平

• 社会库存：36.7万吨，较一周前增加0.2万吨。
• 企业库存（百川口径）：8.8万吨，较一周前增加0.2万吨。
• 仓单库存：25.0万吨，较一周前增加0.4万吨。

成本与利润分析

原料成本

• 硅矿石：新疆495元/吨，云南435元/吨。
• 洗精煤：新疆2225元/吨，宁夏1485元/吨。
• 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1440元/吨。
• 电极：石墨电极18100元/吨，炭电极9200元/吨。

多晶硅（光伏）价格与利润

• 多晶硅致密料：44元/千克，较一周前下跌2.5元。
• 三氯氢硅：4750元/吨，较一周前下跌600元。
• 硅粉：13750元/吨，较一周前下跌400元。
• 多晶硅企业利润：2.1元/千克，较一周前下跌2.8元。

有机硅价格与利润

• DMC：13600元/吨，较一周前下跌150元。
• DMC企业利润：-1007元/吨，较一周前有所下降。

铝合金价格与利润

• ADC12：20600元/吨，较一周前下跌100元。
• 再生铝企业利润：490元/吨，较一周前上涨60元。

趋势强度

• 工业硅趋势强度：0，表明当前市场处于中性状态，无明显趋势。

观点及建议

短期市场判断

• 工业硅基本面仍偏弱，尽管上周库存有所去化，但整体库存仍处于高位。
• 供给端开工率维持在较高水平，缩减幅度有限。
• 需求端表现疲软，多晶硅在价格下跌背景下采购硅粉持续回落，存在减产预期，有机硅亦维持刚需采购。

投资策略建议

• 价格波动：短期盘面价格波动有所放大，建议投资者谨慎操作。
• 操作策略：以逢高布空为主，关注库存变化及价格回调机会。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，自行承担投资风险。

其他声明

• 报告信息来源于公开渠道，数据准确性、完整性不作保证。
• 报告观点基于分析师职业理解，不受到第三方影响。
• 报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或修改。