20250521-国泰期货-工业硅_基本面弱势格局_逢高布空_多晶硅_仓单环比增加_关注市场情绪变动_3页_576kb

报告摘要

本报告对工业硅与多晶硅市场进行了基本面跟踪与趋势分析，重点分析了价格变动、库存情况、利润水平及行业动态，旨在为专业投资者提供市场判断依据。

趋势强度：-1（偏弱）
期货市场表现：
- Si2507收盘价：7,910元/吨，较前一交易日下跌220元/吨。
- 成交量：128,058手，较前一交易日减少81,450手。
- 持仓量：64,706手，较前一交易日减少90,332手。
价差分析：
- 工业硅近月合约对连一价差为-30元/吨，较前一交易日扩大至-320元/吨。
- 买近月抛连一跨期成本为49.0元/吨，较前一交易日下降至3.1元/吨。
现货升贴水：
- 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）为+890元/吨，较前一交易日下降50元/吨。
- 对标华东Si4210为+990元/吨，对天津99硅为+790元/吨。
库存情况：
- 社会库存为59.9万吨，企业库存为24.8万吨，行业库存合计84.7万吨。
- 期货仓单库存为33.1万吨，较前一交易日减少0.1万吨。
原料成本：
- 硅矿石：新疆430元/吨，云南385元/吨。
- 洗精煤：新疆1350元/吨，宁夏960元/吨。
- 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1830元/吨。
- 电极：石墨电极12400元/吨，炭电极7910元/吨。

趋势强度：0（中性）
期货市场表现：
- PS2506收盘价：35,625元/吨，较前一交易日下跌1,525元/吨。
- 成交量：165,519手，较前一交易日增加92,533手。
- 持仓量：70,536手，较前一交易日增加41,848手。
价差分析：
- 多晶硅近月合约对连一价差为+900元/吨，较前一交易日扩大至-200元/吨。
现货价格：
- 多晶硅-N型复投料为37,500元/吨，较前一交易日下跌500元/吨。
- 三氯氢硅为3,350元/吨，硅粉（99硅）为9,400元/吨。
光伏产业链价格：
- 硅片（N型-182mm）为0.94元/片。
- 电池片（TOPCon-M10）为0.258元/瓦。
- 组件（N型-182mm）为0.701元/瓦。
- 光伏玻璃（3.2mm）为21.5元/立方米。
- 光伏级EVA价格为10,200元/吨。
利润分析：
- 多晶硅企业利润为-4.4元/千克。
- 三氯氢硅利润为-3000元/吨。
- 硅粉利润为-1100元/吨。
- 光伏玻璃利润为-1.25元/立方米。
- 光伏级EVA利润为-1495元/吨。

海泰新能：5月19日发布公告，拟变更部分募集资金用途，将原计划用于“研发实验中心扩建项目”和“10GW TopCon高效光伏电池项目”的1.47亿元资金，转向投资印尼“2GW光伏电池片及1GW组件项目”。
行业现状：
- 国内电池片价格持续处于低位，行业产能过剩导致内卷严重，部分项目进入负毛利状态。
- 公司决定终止TopCon项目，以规避持续亏损风险。