20221225-国海证券-化工新材料周报_硅料降价致硅片价格熔断式下跌_TCL中环签署30亿光伏玻璃采购长单_34页_1mb

化工新材料周报总结

核心内容

2022年12月25日，化工新材料行业研究报告指出，随着下游需求的快速增长，化工新材料行业成为化工行业未来发展的重要方向。相比传统化工行业，新材料行业竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证门槛和服务能力等方面。随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。报告推荐了多个优质标的，包括电子化学品、新能源材料和医药中间体等领域的公司。

主要观点

• 行业发展趋势：化工新材料行业具备良好的发展前景，核心竞争力体现在研发能力和产业链协同。
• 投资逻辑：重点关注具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的公司。
• 推荐标的：重点推荐万润股份、国瓷材料、巨化股份和合盛硅业等公司，建议关注鼎龙股份、飞凯材料、濮阳惠成、万盛股份、江化微和彤程新材等。

关键信息

1. 行业动态

• 硅料降价影响：硅片价格出现“熔断式”下跌，M6单晶硅片周环比跌幅15.2%，M10单晶硅片跌幅20%，G12单晶硅片跌幅18.4%，根本原因是硅料降价。
• MiniLED应用：2022年为MiniLED在车用显示器应用的元年，预计2024年出货量将大幅增加，接近100万片。
• 新能源发展：中广核汕尾甲子海上风电项目实现全容量并网发电，标志着全国最大平价海上风电场建成。
• 锂电池结构件：2022年中国锂电池结构件市场规模预计达360亿元，2023-2025年仍将持续增长。

2. 重点企业信息更新

• TCL中环：签署30亿元采购合同，计划销售22.5GW±4.5GW的太阳能用超白压花或浮法玻璃。
• 万润股份：OLED和沸石分子筛双轮驱动，公司持续成长。
• 国瓷材料：掌握水热法核心技术，MLCC陶瓷粉、氧化锆和氧化铝达到世界级水平，外延并购有望带来增长。
• 合盛硅业：拥有完整的硅产业链，具备规模和成本优势，业绩有望持续向好。
• 巨化股份：氟化工产业链完整，氟致冷剂处于全球领先地位，氯碱新材料国内领先。

3. 其他重点信息

• 半导体材料：本周半导体指数下跌7.62%，OLED指数下跌6.39%。
• 显示材料：京东方A预计2022年柔性OLED出货量目标为8000万片，继续增长。
• 新能源材料：恩捷股份与国轩高科签订23亿元采购合同，星源材质获得GDR上市批准。

风险提示

• 替代技术的出现；
• 行业竞争加剧；
• 经济大幅下行；
• 产品价格大幅波动；
• 重点关注公司业绩不达预期；
• 疫情可能引发市场大幅波动。

关注重点公司及盈利预测

行业数据表现

• 基础化工：1M -2.96%，3M -4.62%，12M -3.47%
• 沪深300：1M 3.10%，3M 0.66%，12M -6.24%

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

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