行业景气观察：8月新能源产销再创新高，螺纹钢等价格继续上行-20210915-招商证券-32页_1mb

新能源产销与行业景气度分析报告（2021年9月15日）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月15日各行业景气度变化情况，重点包括新能源汽车、锂材料、光伏、钢材、煤炭、化工品等领域的价格变动与市场表现。整体来看，新能源车产销保持强劲增长，锂资源供需错配推动价格上涨，而部分消费行业如DRAM、电影票房等则呈现下行趋势。

主要观点

1. 新能源汽车产销再创新高

• 8月新能源汽车产量和销量分别为30.9万辆和32.1万辆，同比分别增长1.8倍，首次超过30万辆。
• 1-8月新能源汽车累计产销分别为181.3万辆和179.9万辆，同比增长均为1.9倍，市场渗透率接近11%。
• 新能源车产销持续走高，四季度仍有望保持较高增速，推动上游锂材料需求。

2. 锂材料价格持续上涨

• 氢氧化锂价格周环比上涨8.96%，达到146,000元/吨。
• 六氟磷酸锂价格周环比上涨4.65%，达到45万元/吨。
• DMC（碳酸二甲酯）价格上涨5.05%，达到10,400元/吨。
• 磷酸铁锂价格上涨0.41%，达到9.84万元/吨。
• 钴粉价格上涨1.19%，达到426元/千克。
• 电解钴价格上涨0.26%，达到381,000元/吨。

3. 螺纹钢、钢坯价格上涨，铁矿石价格下行

• 螺纹钢价格周环比上涨2.68%，达到5,560元/吨。
• 钢坯价格上涨1.08%，达到5,228元/吨。
• 铁矿石价格指数周环比下降8.87%。
• 唐山钢厂产能利用率下降0.4个百分点，钢坯库存量下降20.46%。

4. 煤炭价格分化，动力煤期货价格上涨

• 动力煤期货结算价上涨5.18%，达到1,015.40元/吨。
• 焦煤期货结算价下跌5.10%，焦炭期货结算价下跌7.63%。
• 秦皇岛港动力煤库存上涨6.44%，京唐港山西主焦煤库提价上涨10.39%。

5. 化工品价格涨跌互现

• 无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大，上涨9.86%。
• 有机化工品价格涨跌互现，苯乙烯、燃料油、沥青等涨幅较大，辛醇、DOP、二甲苯等跌幅较大。
• 国际原油价格上涨，Brent原油上涨2.03%，WTI原油上涨3.09%。

6. 光伏行业综合价格指数微涨

• 光伏行业综合价格指数周环比上涨0.17%，多晶硅价格指数上涨0.70%。
• 电池片和组件价格指数维持不变，显示供需关系相对稳定。

7. 信息技术产业表现分化

• DRAM价格周环比下跌1.87%，NAND flash价格也有所下降。
• 台股电子企业营收整体上行，但部分细分领域如被动元件、镜头厂商营收下降。

8. 消费需求呈现分化

• 猪肉价格上行，玉米期货结算价上涨，仔猪、生猪价格下行。
• 电影票房收入和观影人数周环比下降。
• 蔬菜价格指数和棉花期货结算价下行，生鲜乳价格微跌。

9. 金融地产市场活跃度上升

• A股换手率和日成交额上行，显示市场活跃度提升。
• 货币市场净回笼800亿元，隔夜SHIBOR利率下降，1周/2周SHIBOR利率上行。
• 土地成交溢价率和商品房成交面积下行，显示房地产市场压力。

关键信息汇总

一、新能源汽车与锂资源

• 新能源汽车：8月产量和销量同比分别增长1.8倍，市场渗透率提升至17.8%。
• 锂资源：Pilbara公司锂精矿拍卖价达2240美元/公吨，为历史最高点的两倍，显示供需错配。
• 锂产业链：六氟磷酸锂、DMC、氢氧化锂、磷酸铁锂等价格持续上涨，但电解锰、电解镍价格下跌。

二、钢材与煤炭

• 钢材：建筑钢材成交量上涨，螺纹钢、钢坯价格上涨，铁矿石价格下跌。
• 煤炭：动力煤期货价格上涨，焦煤、焦炭期货价格下跌，库存呈现分化。

三、化工品

• 无机化工品：多数价格上涨，硫酸涨幅最大。
• 有机化工品：价格涨跌互现，苯乙烯、燃料油、沥青上涨，辛醇、DOP、二甲苯下跌。
• 国际原油：价格上行，库存减少。

四、消费需求

• 猪肉：价格上行，但养殖利润亏损扩大。
• 鸡肉：肉鸡苗价格下跌，鸡肉零售价微涨。
• 蔬菜：价格指数下行，玉米期货价格上涨。
• 电影票房：收入和观影人数周环比下降。

五、金融地产

• 货币市场：隔夜SHIBOR利率下行，1周/2周SHIBOR利率上行。
• A股市场：换手率和成交额上行。
• 房地产市场：土地成交溢价率和商品房成交面积下降。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：若政策支持力度不足，可能影响新能源车及锂材料等行业的持续增长。
• 宏观经济波动：若经济下行压力加大，可能对整体市场景气度产生负面影响。

数据图表参考

• 图1：氢氧化锂价格上涨8.96%
• 图2：锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料等价格均上行
• 图3：8月新能源汽车产量同比增长1.8倍
• 图4：8月新能源汽车销量同比增长1.8倍
• 图5：4GB 1600MHz DRAM价格下行1.87%
• 图6：64GB NAND flash价格下行0.04%
• 图7：DMC价格上涨5.05%
• 图8：六氟磷酸锂价格上涨4.65%
• 图9：电解锰价格下跌2.09%
• 图10：氢氧化锂价格上涨8.96%
• 图11：钴粉价格上涨1.19%
• 图12：电解钴价格上涨0.26%
• 图13：光伏行业综合价格指数上涨0.17%
• 图14：国产多晶硅料价格上涨0.52%
• 图15：156多晶电池片价格维持不变
• 图16：8月汽车产量同比下降18.7%
• 图17：8月汽车销量同比下降17.8%
• 图18：8月乘用车产量同比下降11.9%
• 图19：8月乘用车销量同比下降11.7%
• 图20：1-8月充电桩数量同比增长66.37%
• 图21：CCFI周环比上涨1.94%
• 图22：BDI周环比上涨13.87%
• 图23：主产区生鲜乳价格周环比下行0.68%
• 图24：8月食品CPI同比下降4.1%，猪肉CPI下降44.9%
• 图25：22省市平均猪肉价格周环比上涨0.23%
• 图26：自繁自养生猪养殖利润亏损扩大47.16元/头
• 图27：主产区肉鸡苗价格周环比下行12.29%
• 图28：36城市鸡肉平均零售价上涨0.98%
• 图29：中国寿光蔬菜价格指数下行11.6%
• 图30：棉花期货结算价下行0.41%
• 图31：电影票房收入周环比下降10.13%
• 图32：建筑钢材成交量十日均值周环比上涨1.43%
• 图33：主要钢材品种库存周环比下降2.04%
• 图34：铁矿石价格指数周环比下降8.87%
• 图35：唐山钢坯库存量周环比下降20.46%
• 图36：唐山钢厂产能利用率周环比下降0.4个百分点
• 图37：京唐港山西主焦煤库提价周环比上涨10.39%
• 图38：焦煤期货价格周环比下降5.10%
• 图39：天津港焦炭库存保持不变
• 图40：秦皇岛港煤炭库存周环比上涨6.44%
• 图41：全国水泥价格指数上涨4.35%
• 图42：长江地区水泥价格指数上涨4.81%
• 图43：Brent原油现货价格上涨2.03%
• 图44：WTI原油现货价格上涨3.09%
• 图45：硫酸价格上涨9.86%
• 图46：钛白粉价格上涨0.41%
• 图47：醋酸价格微跌0.25%
• 图48：苯乙烯价格上涨7.19%
• 图49：锌价格微跌0.43%
• 图50：镍价格下跌1.17%
• 图51：铜库存下降2.72%
• 图52：锡库存下降6.25%
• 图53：伦敦白银现货价格下跌2.66%
• 图54：COMEX黄金期货价格上涨0.58%
• 图55：上周公开市场货币市场净回笼800亿元
• 图56：美元兑人民币中间价报6.4492
• 图57：6个月理财产品收益率上涨11个bp
• 图58：A股换手率1.39%
• 图59：10年期国债期限利差下行6bp
• 图60：1年期信用利差下行2bp
• 图61：100大中城市土地成交溢价率2.50%
• 图62：30大中城市商品房成交面积周环比下降16.94%
• 图63：中国LNG天然气出厂价下行0.25%
• 图64：英国天然气期货结算价上涨20.90%

行业趋势总结

• 新能源汽车：产销再创新高，渗透率提升，带动锂资源价格上涨。
• 锂材料：供需错配导致价格持续上行，短期供给端有限，预计2022年后才出现供给拐点。
• 光伏行业：价格指数微涨，硅料价格上涨，电池片和组件价格维持不变。
• 钢材：成交量和价格上行，但铁矿石价格下跌，库存减少。
• 煤炭：动力煤价格和库存上涨，焦煤、焦炭价格下跌。
• 化工品：无机化工品多数上涨，有机化工品涨跌互现。
• 信息技术：DRAM、NAND flash价格下行，但台股电子企业营收整体上行。
• 消费需求：猪肉价格上行，但养殖利润亏损扩大；鸡肉价格微涨。
• 金融地产：A股活跃度上升，但房地产市场成交量下降。

总结

整体来看，8月新能源汽车产销持续走高，锂资源价格因供需错配而上涨，推动行业景气度维持高位。与此同时，部分传统行业如钢材、煤炭等价格波动明显，而信息技术和消费服务领域则出现分化。市场对四季度新能源汽车及锂材料需求保持乐观，但需关注供给端的瓶颈和宏观经济波动带来的风险。