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2025年4月中国金融数据表现及分析
2025年5月14日，中国人民银行发布金融数据：4月末社会融资规模存量达424万亿元，同比增长87%，较前值提升0.3个百分点；人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长72%；M2同比增长8%，M1增长15%，M0增长12%。4月社融规模新增11.6万亿元，同比多增1.22万亿元，但低于市场预期和季节性均值。人民币贷款同比少增2465亿元，主要受关税冲突引发的经济不确定性和实体融资需求疲软影响。政府债券发行仍是社融增长主因，当月新增0.97万亿元，同比多增1.07万亿元；企业债券发行回升，新增2340亿元，同比多增633亿元。受益于低基数效应，未贴现银行承兑汇票同比少减1696亿元。

4月新增人民币贷款2.8万亿元，同比少增4500亿元，企业部门贷款增加6100亿元，同比少增2500亿元。短期贷款规模减少4800亿元，同比多减700亿元；中长期贷款新增2500亿元，同比少增1600亿元。票据融资新增8341亿元，同比少增40亿元。居民部门贷款需求持续下行，减少5216亿元，同比多减50亿元，短期贷款减少4019亿元，中长期贷款减少1231亿元。地产市场以价换量趋势明显，消费贷也出现降温。

M2同比增长8%，较前值提升1个百分点，但企业资金活化程度下降，M1增长15%，较前值回落0.1个百分点。低基数背景下，居民存款和企业存款分别同比多增4600亿元、5428亿元。理财资金增配存单及定期存款，非银同业存款同比多增19万亿元。财政税收大月推动发债节奏加快，财政存款同比多增2729亿元。

4月作为传统信贷投放小月，数据波动较大。中美经贸关系边际缓和可能引发抢出口效应，但需警惕90天缓冲期后的关税政策反复风险。央行于5月7日超预期降准降息，宽货币政策推动利率中枢下行，预计后续社融结构将逐步改善。

风险提示：1. 经济修复不及预期；2. 流动性超预期收紧。

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