20140713-中国银河-房地产_周报-成交量止升下跌_放松限购城市新增济南_21页_832kb

报告摘要

成交量变化：上周39个城市楼市成交量为5.0万套，环比与同比分别下降4.4%与6.7%，为2013年周平均成交量的83.2%。从年初起，39城市楼市累计成交量同比下降16.2%，为近5年仅次于2013年的表现。
成交批售比：上周十二大城市成交与供应比下降至83.5%，静态去化周期为12.4个月，为历史最高水平。重点城市中去化周期超过一年的包括杭州、温州、北京、青岛、济南、深圳、福州、东莞、南昌与呼和浩特。
区域表现：除长三角与珠三角地区外，环渤海与中西部地区成交量有所上涨，但同比仍呈下降趋势。中西部地区成交量同比上涨26.1%，为唯一同比上涨的区域。
限购政策变化：目前有6个城市宣布放松限购，其中天津与宁波在放松限购后首月成交量明显回升，但随后迅速下滑，恢复至限购前水平。呼和浩特与济南放松限购后成交量有明显回升，但因时间较晚，效果仍需观察。
房价与政策：房地产经理人信心指数大幅下跌14.46个百分点至71.17，显示市场信心不足。安徽蚌埠调整二套房公积金贷款政策，成为安徽第六个调整公积金政策的城市。

成交量：上周39城市成交5.0万套，环比与同比分别下降4.4%与6.7%；累计同比下降16.2%。
去化周期：十二大城市去化周期为12.4个月，重点城市中超过一年的有杭州、温州、北京、青岛、济南、深圳、福州、东莞、南昌与呼和浩特。
限购放松城市：目前有6个城市宣布放松限购，包括南宁、天津、宁波、沈阳、呼和浩特及济南。
销售表现：
- 保利地产：6月销售面积与金额均创年内新高，销售均价上涨。
- 金地集团：6月销售环比猛增，拿地仍较积极。
- 首开股份：6月销售大幅增长，年度目标完成30%。
- 招商地产：6月销售环比上涨，上半年完成年度目标36%。
股价表现：上周地产板块涨幅为1.7%，强于沪深300指数的-1.4%。年初至今，地产板块累计上涨5.7%，而沪深300指数下跌7.8%。
投资建议：维持对地产股“谨慎推荐”评级，推荐以刚性需求为目标客户、财务结构稳健的全国性龙头房企如万科、保利地产，以及模式有创新的公司如华夏幸福。