20220802-国金证券-7月造车新势力销量点评_短期波动无虞_后续蓄势待发_7页_1mb

报告摘要

本报告对2022年7月中国造车新势力的销量情况进行点评，分析短期波动原因及未来趋势，为投资者提供参考建议。

蔚来汽车：
- 7月销量10,052台，同比增长27%，环比下降22%。
- 新车型ET5预计9月交付，全年销量有望突破16万台，同比增长50%。
小鹏汽车：
- 7月销量11,524台，同比增长43%，环比下降25%。
- P7、P5、G3销量分别为6,397、3,608、1,519台。
- G9预计9月上市，全年销量有望突破21万台，同比增长114%。
理想汽车：
- 7月销量10,422台，同比增长21%，环比下降20%。
- L9累计预定量突破5万台，全年销量预计17万台，同比增长89%。
哪吒汽车：
- 7月销量14,037台，同比增长134%，环比增长7%。
- 搭载华为MDC的哪吒S发布8种配置，价格区间为19.98-33.88万元。
- 年销目标14万台。
零跑汽车：
- 7月销量12,044台，同比增长177%，环比增长7%。
- C01预售订单超6万台，C11增程版上市后有望推动全年销量突破12万台。
威马汽车：
- 6月销量4,007台，同比增长0%，环比增长34%。
- 智能轿车M7即将上市，销量有望继续增长。

短期波动：7月销量环比波动属正常季节性现象，不改变长期增长趋势。
未来走势：
- 8月透支效应消除，销量有望回升。
- 9月L9、G9等爆款车型交付，销量将大幅提升。
- Q4补贴退坡，需求可能提前释放。
投资建议：
- 终端关注欧美市场是否超预期。
- 中游关注三季度业绩和明年成长性。
- 建议关注比亚迪、特斯拉及强势造车新势力产业链。
- 电池产业链关注隔膜、涂覆材料、电池厂等。
- 零部件领域关注热管理、底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等智能化和国产化提升方向。