20180827-申万宏源-中小盘次新股周报六十九期_次新股指数下跌_关注国内光学领域高新技术企业永新光学上市_14页_1mb

次新股指数下跌，关注永新光学与雅运股份

核心内容概述

2018年8月20日至24日，次新股指数下跌0.23%，整体表现弱于大盘。在此期间，无新股上市，但有1家次新股开板，即捷佳伟创，其周涨跌幅为-1.0%。同时，市场对永新光学和雅运股份表现出高度关注，认为其具备良好的成长性和行业地位。

主要观点

1. 次新股市场表现

• 次新股指数在本周下跌0.23%，而上证综指、沪深300、创业板指和中小板指分别上涨2.27%、2.96%、1.10%和1.58%。
• 次新股涨幅前十的个股包括药明康德（19.43%）、锐科激光（12.04%）、亿嘉和（10.69%）等，跌幅前十的个股包括彤程新材（-10.07%）、密尔克卫（-7.55%）、江苏新能（-7.29%）等。

2. 新股发行情况

• 近六个月上市新股数量最多的是汽车、通信、电气设备、轻工制造和电子行业。
• 按募集资金规模排序，电子行业为最大（291亿），其次是非银金融（72亿）、电气设备（70亿）、通信（59亿）、汽车（32亿）。
• 按平均融资金额排序，电子行业为最高（97亿），其次是非银金融、食品饮料、电气设备和纺织服装。

3. 新股开板情况

• 本周开板公司为捷佳伟创，其周涨跌幅为-0.97%，公司主要涉及IC与面板投资领域。

4. 永新光学分析

• 行业地位：永新光学是国内光学领域高新技术企业，专注于光学显微镜、光学元件组件等产品的研发、生产和销售，产品主要出口欧美、日本、新加坡等国家和地区。
• 公司优势：公司拥有“江南”、“NEXCOPE”、“NOVEL”等自主品牌，是国内光学领域的知名企业之一。公司为工信部制造业单项冠军培育企业。
• 财务表现：
  • 2014-2017年营业收入分别为3.7/3.8/4.2/5.1亿元，YOY分别为4%、10%、22%。
  • 2014-2017年归母净利润分别为0.6/0.5/0.8/1.1亿元，YOY分别为-18%、58%、35%。
• 毛利率与费用率：公司毛利率与净利率稳步提升，期间费用率整体降低。
• 募投项目：
  • 拟发行不超过2100万股，募集资金用于光学显微镜扩产、功能性光学镜头及元件扩产、车载镜头生产及研发中心建设。
  • 项目总投资6.0163亿元，募集资金拟投入4.8712亿元。

5. 雅运股份分析

• 行业地位：雅运股份是国内领先的染整整体解决方案提供商，专注于中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关技术服务。
• 产品结构：公司产品涵盖染料和纺织助剂两大类，适用于多种纤维素纤维、蛋白质纤维、聚酯纤维等。
• 财务表现：
  • 2014-2017年营业收入分别为8.3/7.7/8.4/8.8亿元，YOY分别为0%、-7%、8%、5%。
  • 2014-2017年归母净利润分别为0.9/0.7/0.9/1.1亿元，YOY分别为0%、-16%、31%、21%。
• 毛利率与费用率：公司综合毛利率有所提升，管理费用率有所降低。
• 募投项目：
  • 拟发行不超过3680万股，募集资金用于高性能环保纺织助剂生产、颜色管理服务体系建设、互联网客户色彩一体化解决方案、营销服务网络建设及补充流动资金。
  • 项目总投资3.505亿元，拟投入募集资金3.505亿元。

关键信息

• 次新股指数：本周下跌0.23%，无新股上市，但有1家开板。
• 行业分布：近六个月上市新股行业分布中，电子、非银金融、电气设备、通信、汽车为前五。
• 永新光学：专注于光学精密制造，产品出口海外，拥有自主品牌，业绩稳步增长，募投项目聚焦高端光学产品生产。
• 雅运股份：染整整体解决方案提供商，产品涵盖染料和纺织助剂，公司一体化协同发展，募投项目注重环保和市场拓展。

推荐组合

• 高增长/成长估值匹配组合：苏州科达、新坐标、荣泰健康、视源股份、洁美科技
• 高估值的基本面优秀个股：精测电子、富瀚微、联合光电、三利谱、江丰电子、阿石创、光威复材、星网宇达、激智科技、国科微、东尼电子
• 稀缺性组合：佩蒂股份、中宠股份、至纯科技、科锐国际、爱乐达、南都物业

总结

本周次新股市场整体表现疲软，但部分优质个股表现突出。永新光学和雅运股份作为近期关注的新股，分别在光学制造和染整解决方案领域具有较强竞争力和增长潜力。建议投资者关注其行业地位、财务表现及募投项目，结合市场趋势和基本面分析进行投资决策。