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格林大华期货玉米生猪早报总结（20221206）

一、核心内容概述

格林大华期货于2022年12月6日发布的早报分析了玉米和生猪两个期货品种的市场走势。报告指出，受多种因素影响，玉米和生猪价格均面临一定的下行压力，但部分区域及品种仍存在利多支撑。

二、玉米市场分析

品种观点

• 短期走势：受小麦下跌及美玉米出口需求疲软影响，CBOT玉米期货连续五个交易日下跌，国内现货价格涨跌互现。
• 季节性因素：元旦前后季节性卖压或将显现，需关注阶段性做空及卖保机会。

操作建议

• 建议继续持有2303合约空单，观察下方支撑位2800元/吨是否有效。

利多因素

• 东北地区玉米价格偏强运行，部分深加工企业上调收购价，下游补库需求持续。
• 2303合约前二十资金持仓多空双增，多单增持25033张，空单增持14177张。

利空因素

• 小麦下跌叠加美玉米出口需求疲弱，CBOT玉米期货连续下跌。
• 北港收购价下跌，锦州港新粮主流收购价为2890-2910元/吨。
• 多地疫情防控宽松，物流逐渐恢复，供给压力后移。
• 东北雨雪过后地趴粮或加速上市，元旦前后基层上量可能增加。
• 2023年巴西启动对我国玉米出口，可能增加市场供应。

风险因素

• 俄乌局势变化
• 新作上量节奏
• 玉米进口节奏

三、生猪市场分析

品种观点

• 短期走势：供给增加对猪价形成压力，猪价滞涨走弱，区域价差明显。
• 消费预期：期货盘面短期修正消费预期，需关注标肥价差及南北价差。

操作建议

• 建议对2301合约进行区间波段操作，区间为20500-21500元/吨。
• 可等待冲高承压的做空机会。

利多因素

• 多地疫情防控转向宽松，部分地区餐饮堂食恢复，南方腌腊消费有所增加，年底消费预期好转。

利空因素

• 全国生猪均价下跌，昨日全国均价为22.76元/公斤，较前一日跌0.37元/公斤。
• 养殖端出栏时间窗口缩短，前期二育猪源陆续出栏，出栏体重偏高，市场供给持续增加。
• 2301合约前二十资金持仓多空双增，多单增持32张，空单增持287张。
• 2303合约前二十资金持仓多减空增，多单减持6张，空单增持121张。

风险因素

• 新冠疫情防控变化
• 生猪疫病防控情况
• 二育出栏节奏

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价。
• 投资者据此操作，风险自担。
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• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864