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港股晨报总结

港股市场概况

港股昨日维持区间震荡，恒指早盘高开后反复，午后跌幅扩大，尾盘逐步回升。收市点报20701点，升101点或0.49%。日均成交额1542亿港元，较上一交易日增加132%。港股通全日净流入675亿元，较前一日增加75%，其中北水净买入阿里、中企指数、美团，净卖出中海油、中移动、汽车街。

当日12个恒生行业指数中，仅3个板块上涨：可选消费(+0.49%)、金融(+0.38%)、资讯科技(+0.42%)；其余9个板块下跌：必需消费跌-1.11%，能源跌-1.62%，地产建筑跌-1.11%，材料跌-1.12%。

美股情况

美股昨晚个别发展，科技股领涨。道指跌0.37%，标普500指数升0.16%，纳指升0.78%并创历史新高。多家大型科技股业绩好于预期，如Alphabet第三季度纯利按年增长33%，AMD业绩符合预期。

奈飞(NFLX.US)三季度业绩分析

三季度总收入982亿美元，同比增长15%(汇率中性为21%)，经营利润29亿美元，增长52%，净利润24亿美元，超预期增长6%。会员数环比净增510万，远超市场预期430万，其中亚太和欧洲、中东、非洲贡献最大。公司预计第四季度受《鱿鱼游戏2》等爆款内容及体育赛事推动，会员数量将加速增长。

广告业务方面，三季度广告会员MAU达5500-6000万，占整体约20%，渗透率继续提升。预计2025年广告业务将逐步起量。

分析师调整奈飞目标价至838美元，评级“增持”，认为公司短期涨幅已部分反映业绩预期。

后市展望

投资建议：

1. 关注消费股、基建股及内房股；
2. 预计美国大选后长债息率下滑，利好科网龙头；
3. 高风险偏好投资者可择优布局上板块。

风险提示：
会员增长不及预期、用户时长竞争加剧、新内容表现欠佳等风险仍需关注。

注：本报告相关内容由国证国际证券撰写，观点仅代表其截至发布日的判断。投资者据此决策前，请务必审阅完整研究报告及咨询专业意见。