20170918-长城国瑞证券-机械设备行业周报2017年第36期（总第58期）_工程机械景气持续_首条民营资本控股高铁项目签约_17页_1mb

机械设备行业周报总结（2017年第36期）

核心内容

本报告为2017年第36期机械设备行业周报，主要分析了工程机械、通用零部件、轨道交通及通用航空等领域的行业动态和公司表现。报告指出行业整体呈现积极态势，同时对投资建议和潜在风险进行了分析。

主要观点

• 工程机械行业景气持续：推土机和装载机销量持续增长，8月分别同比增长61.07%和74.21%，1-8月累计销量分别同比增长39.21%和41.11%，预计全年销量有望达到5600台和9.5万台。
• 通用零部件行业稳步上升：上半年行业总产值同比增长6.2%，进口额增长11.0%，其中齿轮进口额增长18.44%，出口额增长4.25%，显示行业整体经济运行抬头趋势明显。
• 轨道交通领域迎来新进展：中国首条民营资本控股高铁项目杭绍台铁路完成投资签约，总投资449亿元，采用BOOT合作模式，合作期限34年。
• 通用航空产业逐步发展：首届中国国际直升机产业领袖峰会召开，航空工业直升机签订26架民用直升机销售合同，显示行业复苏迹象。

关键信息

工程机械

• 8月推土机销量451台，同比增长61.07%，累计销量4065台，同比增长39.21%。
• 8月装载机销量7634台，同比增长74.21%，累计销量64335台，同比增长41.11%，全年销量预计冲刺9.5万台。

通用零部件

• 上半年行业总产值1720亿元，同比增长6.2%。
• 行业进出口总值161.18亿美元，同比增长11.0%；其中齿轮进口额增长18.44%，紧固件和链条出口额分别增长8.49%和4.23%。
• 制造业PMI连续10个月高于51%，显示经济稳定增长。

轨道交通

• 杭绍台铁路项目由民营资本控股，总投资449亿元，采用BOOT模式，合作期限34年，建设期4年，运营期30年。
• 项目采用“使用者付费+可行性缺口补贴”回报机制，确保投资回报。

通用航空

• 首届中国国际直升机产业领袖峰会在9月14日开幕，旨在推动通航产业链合作。
• 航空工业直升机签订26架民用直升机销售合同，同时与多家公司签署合作协议。

公司动态

投资评级与盈利预测

• 山河智能：上调投资评级至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为2.11亿元、3.09亿元，EPS分别为0.20元、0.29元。
• 泰嘉股份：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为4,806万元、5,450万元，EPS分别为0.34元、0.39元。
• 埃斯顿：上调盈利预测，预计2017-2018年净利润分别为1.09亿元、1.41亿元，EPS分别为0.13元、0.17元。
• 道森股份：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为2,896万元、5,244万元，EPS分别为0.14元、0.25元。
• 海兴电力：上调投资评级至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为6.35亿元、8.73亿元，EPS分别为1.67元、2.29元。
• 康斯特：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为5,715万元、6,208万元，EPS分别为0.38元、0.42元。
• 永创智能：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为1.07亿元、1.41亿元，EPS分别为0.27元、0.35元。
• 巨星科技：上调投资评级至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为8.05亿元、9.24亿元，EPS分别为0.75元、0.86元。
• 机器人：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为5.04亿元、6.32亿元，EPS分别为0.32元、0.40元。
• 中泰股份：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为6,854万元、8,463万元，EPS分别为0.28元、0.35元。
• 雪人股份：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为7,756万元、11,919万元，EPS分别为0.12元、0.18元。
• 纽威股份：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为2.42亿元、2.81亿元，EPS分别为0.32元、0.37元。
• 恒立液压：首次给予“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为1.59亿元、1.90亿元，EPS分别为0.25元、0.30元。
• 上海机电：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为15.74亿元、16.48亿元，EPS分别为1.54元、1.61元。
• 康力电梯：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为3.78亿元、3.96亿元，EPS分别为0.47元、0.50元。
• 双环传动：上调业绩预测，预计2017-2018年净利润分别为2.59亿元、3.43亿元，EPS分别为0.38元、0.51元。
• 精锻科技：上调业绩预测，预计2017-2019年净利润分别为2.55亿元、3.27亿元、4.08亿元，EPS分别为0.63元、0.81元、1.01元。
• 金明精机：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为6,730万元、9,362万元，EPS分别为0.24元、0.34元。
• 高澜股份：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为7230万元、8384万元，EPS分别为0.60元、0.70元。
• 科达洁能：上调投资评级至“买入”，预计2017-2018年净利润分别为5.12亿元、7.02亿元，EPS分别为0.36元、0.50元。
• 斯莱克：下调业绩预测，预计2017-2018年净利润分别为1.48亿元、1.80亿元，EPS分别为0.47元、0.48元。
• 海源机械：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为6,226万元、9,584万元，EPS分别为0.24元、0.37元。

重点公告

• 南兴装备：拟购买唯一网络100%股权并募集配套资金。
• 华工科技：获得非公开发行股票核准。
• 恒力股份：并购重组审核未通过。
• 派思股份：获得非公开发行股票核准。
• 博深工具：重大资产重组获得无条件审核通过。
• 航空工业直升机：签订26架民用直升机销售合同，并与多家公司签署合作协议。

三季度业绩预告

• 东方精工：预计2017年三季度净利润同比增长180.00%至230.00%。
• 天马股份：预计净利润同比增长15.00%至65.00%。
• 长江润发：预计净利润同比增长75.26%至119.08%。
• 海联金汇：预计净利润同比增长162.00%至212.00%。
• 海特高新：预计净利润同比增长206.77%至222.02%。
• *ST 墨龙：预计净利润同比增长103.65%至105.48%。
• 赛象科技：预计净利润同比增长984.16%至1,287.87%。
• 鞍重股份：预计净利润同比增长260.00%至310.00%。
• *ST 厦工：预计净利润同比增长0.00%至0.00%。
• 天沃科技：预计净利润同比增长458.40%至548.00%。
• 道森股份：预计净利润同比增长0.00%至0.00%。
• 恒星科技：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 东音股份：预计净利润同比增长13.17%至33.14%。
• 电光科技：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 智能自控：预计净利润同比增长5.00%至15.00%。
• 伟隆股份：预计净利润同比增长10.00%至30.00%。
• 天桥起重：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 汉钟精机：预计净利润同比增长0.00%至30.00%。
• 华东重机：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 博实股份：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 雪迪龙：预计净利润同比增长0.00%至30.00%。
• 天奇股份：预计净利润同比增长20.00%至40.00%。
• 美亚光电：预计净利润同比增长10.00%至40.00%。
• 日发精机：预计净利润同比增长10.00%至50.00%。
• 威海广泰：预计净利润同比增长15.00%至40.00%。
• 远大智能：预计净利润同比增长0.00%至10.00%。
• 英维克：预计净利润同比增长0.00%至30.00%。
• 威星智能：预计净利润同比增长0.00%至10.00%。
• 泰嘉股份：预计净利润同比增长10.00%至25.00%。
• 盾安环境：预计净利润同比增长0.00%至30.00%。
• 巨力索具：预计净利润同比增长0.00%至20.00%。
• 亚威股份：预计净利润同比增长5.00%至35.00%。
• 川大智胜：预计净利润同比增长0.00%至15.00%。
• 南方轴承：预计净利润同比增长5.00%至25.00%。
• 中大力德：预计净利润同比增长57.42%至68.41%。
• 弘宇股份：预计净利润同比增长0.84%至3.78%。
• 凌霄泵业：预计净利润同比增长-5.93%至12.88%。

投资建议

• 建议关注工程机械和铁路设备板块。
• 部分公司如山河智能、海兴电力、巨星科技、精锻科技等被上调评级，显示出较强的增长潜力和市场前景。

风险提示

• 工程机械复苏不及预期。
• 铁路项目进展缓慢。

总结

本报告综合分析了机械设备行业多个子领域的表现，指出工程机械和通用零部件行业持续增长，轨道交通迎来新项目，通用航空逐步复苏。同时，部分公司业绩显著提升，获得上调评级。建议投资者关注相关板块和公司，但需注意行业复苏不及预期和铁路项目进展缓慢等潜在风险。