20250420-华泰期货-铁矿周报_市场谨慎观望_铁矿震荡运行_7页_351kb

铁矿石市场总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析了当前铁矿石市场的运行情况，涵盖供应、需求、库存及策略等方面。

主要观点

供应情况

• 全球发运量：本期全球铁矿石发运量小幅回落，为2908万吨，环比减少14万吨，但整体处于近三年同期中高水平，对供给形成一定压力。
• 澳洲发运：澳洲发运量小幅增加，而非主流地区发运明显回落。
• 主要进口国：中国从澳大利亚、巴西、印度及南非等国进口铁矿石，其中澳大利亚和巴西的进口量保持稳定，印度和南非的进口量有所波动。

需求情况

• 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率83.56%，环比增加0.28%，同比去年增加4.70%。
• 铁水产量：日均铁水产量240.12万吨，环比下降0.1万吨，但同比去年增加13.90万吨。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率为54.98%，环比增加1.3%，同比去年增加6.5%。

库存情况

• 港口库存：全国45港铁矿石库存总量14056万吨，环比减少285万吨，港口库存呈现小幅去库趋势。
• 疏港量：45港日均疏港量309.51万吨，环比下降8.54万吨。
• 季节性变化：港口库存季节性变化明显，整体处于去库阶段。

关键信息

市场表现

• 铁矿石期货主力合约本周收于699元/吨，环比下跌1.27%。
• Mysteel62%普氏指数周环比上涨0.05美元/吨，涨幅0.05%。
• 青岛港PB粉价格756元/吨，周环比下跌6元/吨，跌幅0.79%。

策略建议

• 单边策略：关注价格反弹后，择机卖出套保机会（优选掉期套保）。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无相关建议。

风险提示

• 宏观政策变化
• 铁水产量波动
• 铁矿发运变化
• 钢厂利润变化
• 下游需求变化
• 库存变化

数据支持

以下为报告中引用的关键数据图表（部分）：

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势
• 图2：全球铁矿发货量（大口径）
• 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）
• 图4：巴西铁矿发货量（大口径）
• 图5：全国247家高炉开工率
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）
• 图9：全国铁精粉月度产量及增速
• 图10：铁矿石月度进口量及同比增速
• 图11：我国铁矿石月度进口总量
• 图12：中国澳洲铁矿石进口量
• 图13：中国巴西铁矿石进口量
• 图14：中国印度铁矿石进口量
• 图15：澳巴印南四国之外铁矿石进口量
• 图16：中国铁矿石港口库存季节性变化（周度）
• 图17：铁矿石月度消费量及同比增速
• 图18：铁矿石累计消费量及同比增速
• 图20：铁矿石近三年主力合约月间差（交易日倒序）

结论

短期来看，铁矿石市场基本面矛盾不突出，价格震荡运行。中长期来看，铁矿石供需仍偏宽松，需关注供给侧变化对产业链的影响。

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