20240329-太平洋-新泉股份-603179.SH-2023年报点评_墨西哥工厂加速向国产供应商转变_5页_632kb

太平洋证券：新泉股份（603179）2023年年报点评与投资建议

根据新泉股份2023年年报，公司业绩高速增长，营收和净利润同比增长超70%。支柱业务表现强劲，仪表板总成和门板总成业绩稳健，外饰件业务加速成长；2023年外饰业务保险杠总成和外饰附件分别实现营收增长11259%和20201%。国际化进程加快，在墨西哥、新加坡和斯洛伐克设立子公司，推进全球布局。新能源汽车配套拓展，在理想汽车、比亚迪等品牌车型中实现订单增长。投资建议“买入”，预计2024-2026年营收年均增长30%-31%，净利润年均增长45%，市值对应PE估值持续下降，维持高评级主要基于长期成长为全球内外饰龙头的能力。风险提示包括原材料价格波动、海外拓展超预期、价格战、新产品延迟等。