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化工行业周报总结：聚砜应用广泛，国内企业积极布局

核心内容概述

本周新材料指数上涨 $1.67%$，表现强于创业板指。OLED材料涨幅最大，达到 $2.1%$，而膜材料下跌 $3.34%$，添加剂和碳纤维也分别下跌 $1.71%$ 和 $3.92%$。本周涨幅前五的个股为建龙微纳、奥来德、皇马科技、世华科技、石英股份，跌幅前五的个股为新亚强、万顺新材、银禧科技、新纶新材、裕兴股份。

特种工程塑料系列四：聚砜应用广泛，国内企业积极布局

聚砜特性与应用

聚砜是一种主链含有砜基（-SO₂-）、醚键（-O-）和亚芳基的无定形非结晶性高分子材料，具有以下优点：

• 热稳定性高，可在 $150^{\circ}\mathrm{C}-200^{\circ}\mathrm{C}$ 长期使用
• 透明性好，模型收缩率低
• 生物相容性好，适用于医疗器械
• 耐化学药品性、疏水性优异
• 抗张强度高于 $70\mathrm{MPa}$，抗弯强度高于 $100\mathrm{MPa}$，热变形温度高于 $170^{\circ}\mathrm{C}$
• 介电性能良好，可在宽频率范围内保持稳定

聚砜材料主要应用于航空航天、电子电气、食品容器、医疗器械、家电和汽车等领域。

全球与国内产能分布

全球聚砜树脂产能主要集中在德国巴斯夫、比利时索尔维、日本住友等海外公司，年产能合计达约 $5.8$ 万吨。国内企业主要包括沃特股份、金发科技、江门市优巨新材料有限公司、上海帕斯砜材料科技有限公司、山东浩然特塑有限公司等，但目前仍主要依赖进口，产品性能和品牌知名度与国际龙头企业相比存在差距。

市场规模预测

根据新材料在线数据，预计2024年全球聚砜消费量将达到93,455吨，年复合增长率 $6.64%$。全球聚砜树脂市场规模将在2018-2025年以年复合增长率 $3.8%$ 增长，2025年预计达到700亿美元。

受益标的

分析师看好以下公司在聚砜及其他新材料领域的表现：

• 斯迪克
• 彤程新材
• 昊华科技
• 长阳科技
• 东材科技
• 瑞联新材
• 濮阳惠成
• 凯赛生物

重要公司公告

濮阳惠成

预计2021年前三季度实现归母净利润1.68亿元-1.82亿元，同比增长 $20%-30%$；第三季度预计实现归母净利润6,191.37万元-6,686.68万元，同比增长 $25%-35%$。

彤程新材

决定不行使“彤程转债”提前赎回权利，并承诺未来2个月内也不行使该权利。

洁美科技

预计2021年前三季度实现归母净利润3.17亿元-3.38亿元，同比增长 $50%-60%$；第三季度预计实现归母净利润0.95亿元-1.16亿元，同比增长 $42.65%-74.49%$。

永冠新材

拟发行可转债7.7亿元，用于建设“江西连冠功能性胶膜材料产研一体化建设项目”、“江西永冠智能化立体仓储建设项目”、“全球化营销渠道建设项目”及补充流动资金。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

行业与个股表现

板块表现

• 新材料指数上涨 $1.67%$，跑赢创业板指数 $0.65%$
• 半导体材料指数上涨 $0.57%$，跑输创业板指数 $0.45%$
• OLED材料指数下跌 $0.97%$，跑输创业板指数 $1.99%$
• 膜材料指数下跌 $3.34%$，跑输创业板指数 $2.51%$

个股表现

• 涨幅前五：建龙微纳（40.99%）、奥来德（30.36%）、皇马科技（13.71%）、世华科技（12.13%）、石英股份（11.44%）
• 跌幅前五：新亚强（-20.34%）、万顺新材（-16.65%）、银禧科技（-10.01%）、新纶新材（-9.45%）、裕兴股份（-9.40%）

产业链数据跟踪

• 费城半导体指数上涨 $0.51%$
• DRAM价格上涨 $3.22%$
• NAND价格下跌 $0.04%$
• IC封测台股营收同比增速上升
• PCB制造台股营收同比增速上升
• MLCC台股营收同比增速下降
• 智能手机出货量同比下降 $9.9%$
• 光学台股营收同比下降 $5.11%$
• 诚美材营收同比增长 $19.25%$
• 32寸液晶面板价格下降24美元
• 液晶电视面板出货量同比下降 $18%$

结论

聚砜材料因其优异的性能，在多个高端领域具有广泛的应用前景。尽管目前国内市场仍以进口为主，但随着国内企业如沃特股份、金发科技等的产能提升和工艺优化，国内聚砜产品有望逐步实现进口替代。同时，新材料行业整体表现优于创业板指，部分细分领域如OLED材料和高端电子材料展现出较强的盈利能力与成长性，值得重点关注。