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报告摘要
香港及中國市場日報 - 2022年7月8日
核心内容概览
- 今日焦点：上海最近疫情状况更新，永达汽车股价下跌。
- 市场情绪：整体市场情绪偏弱，但部分指标显示复苏迹象。
- 市场指数：多个市场指数表现不佳，部分指数略有上升。
- 商品价格：部分商品价格下跌，如黄金、白银等，原油价格上升。
- 外汇汇率：主要货币对美元汇率波动，人民币贬值。
- 研究报告：崔喻盛发布关于永达汽车的研究报告，认为其估值处于低位，具有投资机会。
- 经济数据发布：中美港等地将陆续发布多项经济数据，包括失业率、消费者物价指数等。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。
主要观点与关键信息
上海疫情及永达汽车
- 上海7月6日新增确诊病例54例，引发投资者担忧。
- 永达汽车（3669.HK）股价连续六天下跌，7月6日再跌4.5%。
- 永达在上海拥有72家门店（占总数的30%），受疫情影响较大。
- 投资者不应恐慌，因当前疫情形势与此前有所不同：
- 上海已开始大规模测试，有助于缓解疫情传播。
- 中国允许阿斯利康新冠预防药在海南上市，未来可能在全国推广。
- “动态清零”政策有所放宽，有利于经济复苏。
- 永达是华东地区最大的豪华品牌汽车经销商，专营保时捷和宝马。
- 消费者对豪华品牌汽车的需求将保持强劲，尤其是保时捷和宝马。
- 预计2H22需求将反弹，投资者应关注边际复苏机会。
- 永达当前估值为4倍FY22E P/E，处于历史低位，具有估值修复潜力。
- 图表显示永达的估值远低于同业，未来有较大反彈空间。
市场指数表现
| 市场指数 |
收市价 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 恒生指数 |
21,643 |
0.3% |
-7.5% |
| 中貢企業指數 |
7,538 |
-0.1% |
-8.5% |
| 紅薦指數 |
3,907 |
0.9% |
0.2% |
| 滬深300指數 |
4,443 |
0.4% |
-10.1% |
| 上海A股 |
3,526 |
0.3% |
7.4% |
| 上海B股 |
306 |
0.4% |
7.4% |
| 深圳A股 |
2,330 |
0.9% |
-12.0% |
| 深圳B股 |
1,214 |
0.9% |
3.5% |
主要市场指数表现
| 市场指数 |
收市价 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 美国道指 |
31,384 |
1.1% |
-13.6% |
| 標普500 |
3,902 |
1.5% |
-18.1% |
| 美国納斯達克指數 |
11,621 |
2.3% |
-25.7% |
| 日經平均指數 |
26,602 |
0.4% |
-7.6% |
| 英國富時指數 |
7,189 |
1.1% |
-2.6% |
| 法國證商公會指數 |
6,006 |
1.6% |
-16.0% |
| 德國法蘭克福指數 |
12,843 |
2.0% |
-19.1% |
商品价格
| 商品 |
收市价 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 金價 |
1,740 |
0.1% |
-4.7% |
| 鈦價 |
1,437 |
3.8% |
-9.0% |
| 銀價 |
19 |
0.1% |
-17.4% |
| 原油 |
102 |
14.3% |
36.3% |
| 銅價 |
7,822 |
2.0% |
-19.5% |
| 鋅價 |
2,442 |
2.1% |
-13.0% |
| 鉑價 |
877 |
2.1% |
-9.1% |
| 小麥 |
824 |
3.9% |
7.0% |
| 玉米 |
596 |
1.9% |
10.9% |
| 黄豆 |
1,365 |
3.2% |
9.0% |
| PVC |
N/A |
N/A |
-10.2% |
| CRB 指數 |
285 |
2.5% |
3.0% |
| BDI |
N/A |
N/A |
-7.8% |
兑换率
| 货币 |
美元 |
港元 |
欧罗 |
日元 |
瑞郎 |
人民币 |
| 美元 |
- |
7.848 |
0.984 |
136.010 |
0.974 |
6.701 |
| 港元 |
0.127 |
- |
0.125 |
17.332 |
12.413 |
0.854 |
| 欧罗 |
1.016 |
7.977 |
- |
138.170 |
1.011 |
6.808 |
| 日元 |
0.007 |
5.770 |
0.724 |
- |
0.716 |
0.049 |
| 瑞郎 |
1.027 |
8.057 |
1.011 |
139.708 |
- |
6.880 |
| 人民币 |
0.149 |
1.171 |
0.147 |
20.282 |
0.145 |
- |
市场情绪
| 指标 |
当前值 |
5日升跌 |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
希腊 N/A |
N/A |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
爱尔兰 83 |
-2.4% |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
義大利 139 |
-0.6% |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
葡萄牙 207 |
-0.0% |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
西班牙 108 |
0.3% |
| 波動率指數 |
26 |
-7.4% |
最新研究报告
| 日期 |
公司 |
分析员 |
| 7月5日 |
電動汽車更新 |
崔喻盛 |
| 6月17日 |
東方電氣(1072 HK) |
崔喻盛 |
| 6月14日 |
汽車板块月度更新 |
崔喻盛 |
| 6月1日 |
滔搏(6110 HK) |
崔喻盛 |
| 5月31日 |
中國建築興業(830 HK) |
崔喻盛 |
| 5月26日 |
越秀地產(123 HK) |
李锦明 |
| 5月25日 |
小鹏汽車(9868 HK) |
崔喻盛 |
| 5月16日 |
汽車板块月度更新 |
崔喻盛 |
| 5月12日 |
龍源電力(916 HK) |
崔喻盛 |
| 4月27日 |
永達汽車(3669 HK) |
崔喻盛 |
永达估值分析
| 指标 |
2022E |
2023E |
2024E |
| P/E |
4.37 |
3.69 |
3.22 |
| ROE |
17.5% |
18.4% |
19.4% |
| 同業公司 |
2022E |
2023E |
2024E |
| Meidong |
15.56 |
11.82 |
9.68 |
| Zhongsheng |
11.22 |
9.34 |
7.99 |
| 平均 |
10.38 |
8.28 |
6.96 |
大股东交易公告
| 上市法人名称 |
大股东名称 |
买卖股份数 |
每股平均价 |
| 中国唐商控股有限公司 |
Shenzhen Tangshang Industrial Group Co., Ltd |
135,600,000(L) |
HKD 0.2000 |
| 中国唐商控股有限公司 |
Shenzhen Yaojing Investment Company Limited |
450,000,000(L) |
HKD 0.2000 |
| 中国唐商控股有限公司 |
江鼎威 |
135,600,000(L) |
HKD 0.2000 |
| 中国唐商控股有限公司 |
江鼎威 |
450,000,000(L) |
HKD 0.2000 |
| 中国天然气集团有限公司 |
简志坚 |
2,516,000(L) |
HKD 0.4329 |
| 中国金融发展（控股）有限公司 |
Bliss Success Investments Limited |
1,700,000(L) |
HKD 1.1200 |
| 中国金融发展（控股）有限公司 |
庞浩泉 |
1,700,000(L) |
HKD 1.1200 |
| 中国金融发展（控股）有限公司 |
张铁伟 |
1,700,000(L) |
HKD 1.1200 |
| 中国金融发展（控股）有限公司 |
徐凯英 |
1,700,000(L) |
HKD 1.1200 |
| 中国金融发展（控股）有限公司 |
陈国显 |
1,700,000(L) |
HKD 1.1200 |
| 大禹金融控股有限公司 |
Allied Group Limited |
5,000(L) |
HKD 0.2400 |
| 大禹金融控股有限公司 |
李成煌 |
5,000(L) |
HKD 0.2400 |
| 大禹金融控股有限公司 |
李成耀 |
5,000(L) |
HKD 0.2400 |
| 大禹金融控股有限公司 |
李淑慧 |
5,000(L) |
HKD 0.2400 |
| 浙江澜杭甬高速公路股份有限公司-H股 |
招商局公路网络科技控股股份有限公司 |
4,818,000(L) |
HKD 7.0100 |
| 海通证券股份有限公司-H股 |
上海电气控股集团公司 |
3,000,000(L) |
HKD 5.2700 |
| 结好控股有限公司 |
Honeylink Agents Limited |
4,488,000(L) |
HKD 0.1596 |
| 结好控股有限公司 |
洪汉文 |
4,488,000(L) |
HKD 0.1596 |
| 金属商贸集团有限公司 |
王恒 |
1,000(L) |
HKD 5.6400 |
| 雅各臣科研製藥有限公司 |
岑广业 |
300,000(L) |
HKD 0.7606 |
| 雲能國際股份有限公司 |
Bao Xin Development Limited |
6,089,000(L) |
HKD 0.8900 |
| 雲能國際股份有限公司 |
Bao Xin International Group Limited |
6,089,000(L) |
HKD 0.8900 |
| 雲能國際股份有限公司 |
Glory Sun Financial Group Limited |
6,089,000(L) |
HKD 0.8900 |
| 雲能國際股份有限公司 |
Great Sphere Developments Limited |
6,089,000(L) |
HKD 0.9900 |
| 雲能國際股份有限公司 |
Tinmark Development Limited |
6,089,000(L) |
HKD 0.8900 |
| 龙辉国际控股有限公司 |
Shui Chak Group Limited |
200,000(L) |
HKD 0.8975 |
| 龙辉国际控股有限公司 |
洪瑞泽 |
200,000(L) |
HKD 0.8975 |
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