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咸亨国际2025年半年度报告总结

核心内容概览

咸亨国际科技股份有限公司（股票代码：605056）在2025年上半年实现了营业收入15.83亿元，同比增长33.74%，归母净利润6,164万元，同比增长44.87%。公司未实施利润分配预案，亦无重大诉讼、仲裁事项及非经营性资金占用情况，未发生违规担保。

主要观点与关键信息

一、公司概况与业务模式

• 公司简介：公司为全国性MRO集约化供应商，主要服务于能源、交通和应急领域，客户包括国家电网等大型国央企。
• 业务模式：公司采用纵向模式，专注于特定行业，通过产品+服务形式满足客户需求。
• 产品与服务：提供12大类工器具和仪器仪表MRO产品，并提供电气设备检测、维修保养、无人机智慧巡检、电缆仿真实训、数字化仓储、特种车辆改装等服务。
• 市场覆盖：公司在全国设立多个营销服务机构，覆盖全国（除港澳台外）31个省、自治区和直辖市。

二、财务表现

• 营业收入：1,583,411,701.57元，同比增长33.74%，主要受益于油气板块和新兴电商领域项目拓展。
• 利润总额：87,994,738.47元，同比增长56.02%，因营业收入增长和毛利额提升。
• 归母净利润：61,642,631.92元，同比增长44.87%，主要由于利润总额增加。
• 扣除非经常性损益的净利润：60,183,128.22元，同比增长46.01%，主要因利润总额增长。
• 财务费用：-842,036.00元，因银行利息收入减少。
• 主要财务指标：
  • 基本每股收益：0.15元，同比增长36.36%
  • 稀释每股收益：0.15元，同比增长36.36%
  • 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.15元，同比增长50.00%
  • 加权平均净资产收益率：3.61%，同比增加0.92个百分点
  • 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：3.52%，同比增加0.92个百分点

三、战略发展与业务拓展

• 发展战略：2025年为“2023-2027”五年战略规划的重要年份，公司重新制定新三年行动计划，明确未来三年战略目标和行动方案。
• 业务拓展：
  • 电网领域：继续深耕，巩固行业地位，基本完成大区域销售中心整合。
  • 战略行业：拓展油气、发电等重点行业，重点支持油气和发电，借鉴电网经验，提升非标化产品和技术服务比例。
  • 新兴电商与海外销售：电商板块快速发展，新中标中国建材、中国节能等项目，海外销售在南美市场取得重要订单。

四、自主产业与研发

• 研发投入：2025年公司投入27,484,647.36元，同比增长18.04%。
• 研发项目：重点投入48个核心项目，涉及无人机巡检、机器人智能巡检、电力鸿蒙底座、红外成像仪等。
• 自主产品：拥有自主品牌贝特、科瑞特、泛沃克等，逐步发展出针对客户痛点的自主产品体系。
• 知识产权：公司（含子公司）共拥有专利355项（其中发明专利70项、实用新型245项、外观设计40项），软件著作权254项，作品著作权8项。

五、技术服务

• 技术服务能力：推动技术服务一体化经营，提升综合服务能力。
• 资质建设：咸亨技术服务第三方检测实验室CMA扩项34项，校准实验室CNAS扩项10项。

六、供应链与数字化建设

• 供应链优化：打造“一平台双驱动”供应生态，强化供应链响应和履约能力。
• 数字化转型：实施“数字咸亨2.0”项目，提升数字化运营能力，开发BI数据模块、SRM、MES等系统。
• AI与数字化融合：探索AI与数字供应结合，提升服务与运营效率。

七、职能建设与管理

• 组织优化：提升履职能力，精简组织，优化管理流程，提高组织效率。
• 人效与成本：提高人效，降低管理成本，加速应收款周转，降低坏账风险。
• 员工总数：截至2025年6月，公司员工总数为1,990人，较2024年增长约1.74%。

八、风险提示

• 业务依赖电网：国家电网为最大客户，若政策或客户需求变化可能影响业绩。
• 市场竞争加剧：MRO行业尚处于起步阶段，需持续提升竞争力。
• 季节性波动：上半年利润较少，下半年为收入高峰期。
• 管理风险：新领域拓展可能带来毛利率、服务能力、应收账款风险。
• 非传统经营风险：外延并购可能带来潜在风险。

其他重要事项

• 承诺履行：公司实际控制人及股东就股份限售、减持、填补回报等作出多项承诺，若未履行将承担相应赔偿责任。
• 规范运作：公司持续完善内部治理机制，提升规范运作水平。
• 投资者关系：坚持透明、公平的信息披露原则，增加“致股东书”内容，提升公司形象。

总结

咸亨国际在2025年上半年实现了业绩增长，通过深耕电网领域和拓展战略行业，公司业务不断扩展。公司注重研发投入，推动数字化与智能化转型，提升供应链与技术服务能力。同时，公司面临业务依赖、市场竞争、季节性波动及管理风险等挑战，需持续加强内部治理和市场拓展，以维持其在MRO集约化供应领域的领先地位。