20210906-国信证券-海外科技跟踪—企业服务类和数据分析类软件厂商业绩大超预期_7页_976kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为国信证券发布的海外科技跟踪动态报告，重点分析了当前科技行业的趋势与公司动态，对云计算、SaaS、人工智能、芯片、网络安全、医疗信息化等子板块进行了详细跟踪，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 数据分析类SaaS需求旺盛，营收增速未受疫情恢复影响

• Confluent：第二季度营收为0.88亿美元（同比+64%），其中云业务收入0.2亿美元（同比+200%）。
• Datadog：第二季度营收为2.34亿美元（同比+67%），净亏损为936万美元（去年同期净利润为28万美元）。
• Snowflake：第二季度营收为2.72亿美元（同比+104%），产品收入2.55亿美元（同比+103%），客户总数4990家。
• MongoDB：第二季度营收为1.99亿美元（同比+44%），净亏损为7710万美元（去年同期净亏损6450万美元），客户总数超过29000家，官网累计下载量已超过2亿次。

2. 企业服务类公司业绩超预期，Salesforce上调全年业绩指引

• Salesforce：第二季度营收为63.4亿美元（同比+23%），净利润为5.35亿美元（同比-79.6%），每股收益为0.56美元（同比-80.4%）。
• 业务表现：
  • Salesforce平台和其他部门收入为18.8亿美元（同比+24%）；
  • 服务云部门收入为16亿美元（同比+23%）；
  • 销售云产品收入为14.8亿美元（同比+15%）。
• 收购影响：完成对Slack的收购，Slack收入独立增长39%。
• 业绩指引：上调2022财年业绩预期，预计调整后每股收益为4.36-4.38美元，营收为262-263亿美元。

3. 微软发布Windows 11操作系统

• 发布时间：Windows 11将于10月5日全面上市。
• 功能改进：融合Fluent Design和Mica设计元素，优化开始菜单、应用商店和设置应用，提升多窗口排列体验。
• 战略意义：有助于巩固微软的特许经营权，促进Azure和Office等业务发展。
• 兼容性扩展：微软表示将有更多芯片支持Windows 11，此前限制了部分芯片的使用。

4. 芯片领域动态

• 谷歌：计划自2023年起使用自研芯片替代英特尔和AMD，基于Arm架构，支持全球90%的智能手机。
• Nvidia：股价上涨4.0%，市值5,711亿美元，PE为83，市销率26。
• AMD：股价上涨1.1%，市值1,333亿美元，PE为60，市销率10。
• Cerence：股价微跌1.2%，市值42亿美元，市销率12。

5. 人工智能领域进展

• 百度：股价上涨14.2%，市值568亿美元，市销率3。
• C3.AI：股价上涨8.5%，市值53亿美元，市销率27。
• Palantir：股价上涨7.3%，市值520亿美元，市销率39。

6. 网络安全板块表现强劲

• Zscaler：股价上涨14.6%，市值394亿美元，市销率65。
• OKTA：股价上涨14.7%，市值418亿美元，市销率41。
• Palo Alto Networks：股价上涨25.7%，市值456亿美元，市销率11。

7. 医疗信息化板块

• Teladoc：股价微涨0.0%，市值230亿美元。
• VEEVVA：股价微跌1.5%，市值487亿美元，市销率29。

8. 其他重要事件

• Amplitude：提交纳斯达克直接上市申请，计划在2021年上市，H1营收0.72亿美元（同比+57%），净亏损0.165亿美元。
• ForgeRock：提交IPO申请，计划在纽约证券交易所上市，H1营收0.85亿美元（同比+53%），净亏损0.2亿美元。
• WhatsApp：因违反欧盟隐私规则被罚款2.67亿美元，需调整隐私政策。
• 特斯拉：Roadster电动跑车交付时间推迟至2023年，因供应链问题导致芯片短缺。
• PayPal：在英国推出加密货币服务，支持比特币、以太坊等，通过Paxos进行交易。

关键信息

• 行业趋势：云计算、SaaS、人工智能、芯片等科技领域表现强劲，其中云计算和网络安全板块涨幅最大。
• 市场数据：纳斯达克指数上涨2.82%，网络安全指数上涨7.1%，云计算指数上涨8.2%，费城半导体指数上涨2.7%。
• 利率变动：美国十年期国债利率上行7.3bps，中国十年期国债利率下行3bps。
• 投资建议：建议积极关注云计算、加密货币、新能源汽车领域的发展。
• 风险提示：云计算、加密货币、新能源汽车领域可能面临重大变革。

投资评级

• 行业评级：超配（预计行业指数表现优于市场指数10%以上）。
• 股票评级：包括买入、增持、中性、卖出四个级别，分别对应不同的预期收益表现。

结论

本报告综合分析了海外科技行业多个子板块的财务表现、产品发布、市场动态及投资机会，认为云计算、加密货币、新能源汽车等领域具备较高的增长潜力，建议投资者重点关注。同时，提醒投资者注意行业可能面临的变革风险。