20210925-中航证券-农林牧渔行业周报_生猪产能调控实施方案_暂行_发布_将加速产能正常化_10页_572kb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

本报告为中航证券研究所发布的《农林牧渔行业周报：《生猪产能调控实施方案(暂行)》发布，将加速产能正常化》，分析了2021年9月17日至9月24日期间农林牧渔行业的主要表现、政策动态、市场资讯及投资建议。

行业投资评级

市场行情回顾

• 申万农林牧渔行业指数：本期（09.17-09.24）收于3242.85，周涨幅为0.47%，在申万28个一级行业中排名第10。

• 二级板块表现：

  • 动物保健：0.26%
  • 畜禽养殖：1.17%
  • 种植业：-3.57%
  • 渔业：-0.27%
  • 饲料：0.70%
  • 农业综合：0.18%
  • 农产品加工：2.17%
  • 林业：1.20%

• 主要指数表现：

  • 上证指数：-0.02%
  • 沪深300：-0.13%
  • 中小100：0.10%

重要资讯

政策动态

1. 生猪产能调控方案发布：

   • 农业农村部发布《生猪产能调控实施方案(暂行)》，设定能繁母猪正常保有量为4100万头，最低不低于3700万头。
   • 能繁母猪存栏量分为绿色、黄色和红色区域，政府将采取相应调控措施。
   • 国家核心育种场种猪核心群保有量需保持在15万头以上，最低不低于12万头。

2. 化肥保供稳价通知发布：

   • 国家发改委联合多部门发布通知，要求各地严厉查处化肥市场违法行为，确保价格稳定。
   • 鼓励化肥企业让利于农民，维护市场秩序。

3. 公司动态：

   • 牧原股份：料肉比控制在2.9左右，通过精细化管理降低成本。
   • 温氏股份：计划2022年出栏肉猪1800-2000万头。
   • 通威股份：拟收购天邦股份旗下公司股权，总金额12.71亿元。
   • 海大集团：成立生物科技公司，投资500万元。

核心观点

种植产业

• 政策面：种业政策加速出台，中央将下发种业振兴行动方案。

• 情绪面：先正达上市临近，提升种业板块关注度。

• 基本面：

  • 粮食大宗价格高位运行，种植业景气。
  • 国内转基因商业化带来历史机遇，有望改变行业格局。
  • 市场监管强化，行业集中度有望提升。

• 重点推荐：拥有转基因性状储备的种业龙头【隆平高科】。

养殖产业

• 生猪产能：目前能繁母猪存栏仍处于高位，需逐步压减。
• 猪肉供给：供给惯性维持高位，需求端尚未明显回升。
• 政策影响：《生猪产能调控实施方案》将加速产能正常化。
• 收储预期：17个省份已启动收储，其他省份将在四季度跟进，短期行情或受支撑。
• 重点推荐：具有明显成本优势的规模养殖龙头【牧原股份】。

宠物产业

• 行业前景：国内千亿市场规模，年复合增长率近20%。
• 竞争格局：海外巨头占据主导地位，国产替代机遇显现。
• 重点推荐：宠物食品行业领跑者【中宠股份】。

粮油产业

• 成本压力：受农产品周期及疫情等因素影响，大豆等油籽价格上涨，压榨利润下滑。
• 需求预期：四季度为传统粮油消费旺季，企业业绩有望复苏。
• 重点推荐：具备供应链一体化优势的粮油龙头【金龙鱼】。

农业产业动态

粮食种植产业

• 玉米：现货价格下跌1.2%，期货价格上涨1.7%。
• 小麦：现货价格持平。
• 大豆：现货价格上涨0.7%，期货价格下跌0.9%。
• 豆粕：现货价格上涨2.6%，期货价格下跌0.7%。

生猪产业

• 生猪价格：全国外三元生猪价格下跌8.1%。
• 仔猪、二元母猪价格：均价下跌3.7%。
• 饲料价格：育肥猪配合饲料价格上涨0.3%。
• 养殖利润：自繁自养生猪利润环比下跌7.8%，外购仔猪利润上涨4.0%。

禽产业

• 白羽肉鸡价格：主产区平均价下跌5.3%，肉鸡苗价格下跌8.1%。
• 肉鸡配合饲料价格：持平。
• 毛鸡养殖利润：环比下跌0.78元/羽。

其他农产品

• 棉花价格：中国棉花价格指数328下跌1.3%，进口棉价格指数上涨0.3%。
• 白糖价格：南宁白糖现货价下跌1.2%，NYBOT11号原糖价格上涨2.1%。

风险提示

• 经济复苏不及预期
• 疫情等突发事件影响

分析师简介

• 彭海兰：中航证券研究所农林牧渔行业首席分析师，证券执业证书号：S0640517080001
• 承诺：分析师承诺本报告内容反映其个人研究观点，与薪酬无直接关联。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。
• 投资者需自行判断，谨慎决策。