20240709-甬兴证券-情绪与估值7月第1期_大市值风格估值上行_稳定领涨_成长回落_10页_1mb

报告总结

核心观点

报告指出上周A股市场两融余额下降，交易活跃度小幅回落，股债收益率上行显示较高的投资性价比。主要指数和风格的估值分位数涨跌互现，稳定风格领涨，成长风格领跌；行业方面，公用事业领涨，石油石尔石化领跌。

市场情绪

• 股债收益率环比上升0.28个百分点，沪深300股息率为3.04%，10年国债收益率2.24%，表明权益投资性价比高。
• 两融余额均值环比下降1.04%，融资买入额占A股成交额比例下降0.21个百分点。
• 交易活跃度整体回落，中证1000成交额跌幅最大71.8%。

估值分析

• 指数PE估值分位涨跌互现，上证50上升61个百分点领涨，wind双创下降42个百分点领跌。
• 稳定风格PE分位上涨83个百分点，成长风格下降34个百分点。
• 行业方面，公用事业PE分位上涨56个百分点，石油石化下降93个百分点；消费板块家电行业PE分位下降75个百分点，金融板块银行上涨46个百分点。

风险提示

• 上市公司业绩不及预期。
• 市场波动超预期。
• 海外经济增速不及预期。