20250925-国金期货-黄金期货日报_继续消化前期利好_金价高位震荡_4页_681kb

黄金期货日报总结（20250925）

核心内容

本报告为黄金期货的日报分析，由研究员王建超撰写，旨在提供黄金市场近期走势、宏观基本面及未来行情的全面解读。报告指出，黄金价格在近期保持高位震荡，主要受美联储官员密集讲话及市场对降息预期的消化影响。

主要观点

• 市场走势：周三COMEX黄金期货维持高位震荡，周四沪金主力合约（2512）收盘于854.72元/克，较前一交易日下跌0.61%。
• 美联储影响：美联储官员持续与市场沟通，部分官员支持近期降息，但也有警告过度降息的风险，导致市场对10月降息25个基点的概率有所下降。
• 技术指标：外盘黄金月线RSI指标显示超买程度达到近50年来的最高水平，短期需警惕回调风险，但长期仍具备看涨潜力。
• 市场关注点：市场持续关注10月美联储降息的动向，特别是周五即将公布的美国PCE物价指数，若通胀意外上行，可能对黄金价格形成压力。

关键信息

1. 期货盘面情况

• 主力合约2512：收盘价854.72元/克，下跌5.28元/克，跌幅0.61%。
• 其他合约表现：
  • 2510合约：收盘价851.74元/克，下跌3.24元/克。
  • 2511合约：收盘价853.18元/克，下跌3.16元/克。
  • 2602合约：收盘价857.32元/克，下跌3.60元/克。
  • 2604合约：收盘价859.52元/克，下跌3.70元/克。
  • 2606合约：收盘价862.20元/克，下跌3.74元/克。
  • 2608合约：收盘价865.44元/克，下跌3.78元/克。
  • 2610合约：收盘价868.46元/克，下跌4.06元/克。
• 整体成交量与持仓量：当日总成交量达408,591手，成交额为34,987,381.12万元，持仓量为461,083手，较前一日减少20,670手。

2. 宏观与基本面分析

• 美联储政策：美联储官员持续释放政策信号，部分支持进一步降息，但也有官员警告需谨慎对待前期降息。
• 就业市场：芝加哥联储总裁指出美国就业市场保持稳定，对过度降息持保留态度。
• 通胀预期：虽然当前通胀压力不如就业市场紧迫，但若PCE物价指数意外上行，将对黄金形成压力。

3. 行情展望

• 短期风险：黄金价格短期面临超买回调风险，需关注市场情绪变化。
• 长期趋势：尽管短期波动存在，但长期来看，黄金仍具备看涨动能。
• 关注焦点：市场将持续关注美联储10月降息及PCE物价指数数据，以判断黄金价格走势。

风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作结果承担任何责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

总结

黄金期货市场在近期表现出高位震荡的态势，主要受美联储政策动向及市场预期影响。尽管短期存在回调风险，但长期仍维持看涨趋势。投资者应密切关注即将公布的PCE物价指数及美联储后续政策动向，合理评估市场风险与机遇。