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贵金属早报总结（2025年9月25日）

报告概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，针对黄金和白银市场分析，提供基本面和技术面回顾、当日关注事件及投资建议参考。作者项唯一，持有相关从业资格。

市场回顾

• 黄金：美元反弹导致金价回落，COMEX黄金期货下跌1.24%至3768.5美元/盎司。基本面中性偏空，基差现货贴水期货，仓单增加；盘面多头，主力持仓净多。预期支撑来自避险情绪和降息预期，但美元反弹构成压力。
• 白银：类似金价变动，COMEX白银期货跌1.11%至44.115美元/盎司。基本面中性，受关税担忧和降息预期支撑，持仓多头。

当日关注事件

• 关键事件包括日本央行公布7月货币政策会议纪要、美联储官员讲话、美国GDP终值、欧洲央行经济公报等，将影响市场波动。

风险因素

• 主要风险点包括特朗普新政府政策变革、经济预期改善、黑天鹅事件（如俄乌冲突结束或地缘紧张）。

投资预测

• 利好因素：全球动荡、避险情绪上升、降息预期升温、供应端担忧（如金属关税）。
• 利空因素：降息停止、经济改善、风险偏好恶化、地缘冲突缓和。预计短期金价受美元反弹压制，但长期支撑存在。

其他信息

• 报告不构成投资建议，仅供参考。数据来源包括Wind等，持仓和仓单数据显示部分指标较高，需谨慎操作。

声明：本报告非期货交易咨询服务，内容仅供投资者参考，市场有风险。