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Yodo B28 2025年09月25日贵金属市场分析

分析师评价

• 黄金 (金)：高级分析师 吴江（F3085524 Z0016394）评级为“白银kik”，评级为“黄金KAK”（三颗星）
• 白银 (银)：高级分析师 吴江（F3085524 Z0016394）评级为“白银kik”，评级为“黄金KAK”（三颗星）

市场概况

• 隔夜贵金属震荡回落。
• 短期趋势：观望。
• 中期趋势：偏强。

主要观点与驱动因素

1. 美联储政策：美联储官员表态谨慎，对后续降息存在分歧。
   • 鲍威尔应发出更强降息信号，但旧金山联储古尔斯比反对继续降息。
   • 旧金山联储戴利认为应进一步降息。
2. 金价支撑：全球黄金ETF持仓量创2022年8月以来新高，尤其第一、二季度流入强劲。
   • 世界黄金协会数据显示，养老金至9月19日，全球黄金ETF持有量达3779.4吨。
   • 全球黄金ETF年内流入量第一的是SPDR Gold Shares，需求量增长122.1吨。
   • 中国华安易富黄金ETF年内需求量增长明显。
3. 关注事件：今夜美国周度初请失业金人数；周五美国PCE通胀数据；美国政府停摆解决方案进展。

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