> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容概述 本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于**纯碱**与**玻璃**两个能源化工品种的**行情回顾**与**操作建议**，并附有相关数据概览及建信期货的业务机构和联系方式信息。报告从基本面分析出发，结合市场走势与持仓变化，对短期和中长期走势进行了研判。 --- ## 研究员信息 | 研究员 | 研究方向 | 联系方式 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|----------|----------|------|----------------| | 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@cbb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | --- ## 纯碱与玻璃行情回顾与操作建议 ### 纯碱当日行情 - **交易数据**：SA605收盘1145元/吨，下跌1.37%；SA609收盘1211元/吨，下跌2.57%。 - **持仓变化**：SA605持仓量减少12602万手，SA609持仓量增加32192万手。 - **基本面分析**： - **供应端**：国内纯碱周度产量为77.28万吨，环比下降0.34%。尽管供应压力有所缓解，但整体仍处于历史高位，产能持续增加和上游氯化铵价格高位支撑导致企业生产积极性提升。 - **需求端**：重碱下游浮法玻璃和光伏玻璃行业受产能过剩和库存高企影响，冷修节奏加快，对纯碱需求形成压制；轻碱下游虽维持基本刚需，但终端采购偏谨慎。 - **市场表现**：期价震荡偏弱，基差走强，期货货源对现货形成价格压制。 - **操作建议**： - 短期：纯碱供应与库存仍将走高，叠加上游涨价预期降温，预计维持震荡偏弱走势。 - 中长期：价格下行压力较大，建议逢高布局空单。 - 风险提示：需关注供给端产能出清及下游需求增长情况。 ### 玻璃当日行情 - **交易数据**：FG605收盘969元/吨，下跌1.82%；FG609收盘1095元/吨，下跌2.83%。 - **基本面分析**： - **供应端**：玻璃行业进入亏损区间，产能复产预期压制价格，库存持续累库。 - **需求端**：部分产线冷修提供支撑，但整体需求恢复缓慢，仍处传统淡季。 - **成本端**：地缘因素引发上游煤炭、天然气价格波动，对玻璃成本形成影响。 - **市场表现**：玻璃价格震荡运行，短期受地缘局势影响，波动加剧。 - **操作建议**： - 短期：可谨慎尝试偏多思路，但上行空间有限，预计维持低位震荡。 - 中长期：需关注原料端成本支撑及商品房销售数据改善情况。 - 风险提示：市场交投情绪受地缘因素影响，需做好风险防控。 --- ## 数据概览 - **图1**：纯碱活跃合约价格走势（来源：Wind） - **图2**：玻璃活跃合约价格走势（来源：Wind） - **图3**：纯碱周度产量（万吨）（来源：iFind） - **图4**：纯碱企业库存（万吨）（来源：iFind） - **图5**：华中重碱市场价格（元/吨）（来源：iFind） - **图6**：平板玻璃产量（万重量箱）（来源：iFind） --- ## 建信期货业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | --- ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 报告内容不构成投资建议，使用本报告内容可能导致损失，本公司不承担相关责任。 - 信息来源于公开渠道，力求准确但不保证其完整性或时效性。 - 未经书面授权，不得以任何形式引用、复制或分发本报告内容。