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2022年9月27日晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了农产品市场中花生、生猪、白糖、棉花、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕和菜油等品种的市场走势及操作建议，结合宏观环境、供需关系、天气影响、政策导向等因素，给出短期市场判断与交易策略。

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主要观点与关键信息

花生

• 宏观环境：经济前景担忧导致商品市场整体承压。
• 供应端：新花生上市，价格持续上涨，市场对减产预期强烈，农户有较强的抬价心理。
• 需求端：油厂积极收购，开机率回升，节日期间有望进一步提升。
• 盘面表现：2301合约开盘大幅上涨，但受油脂拖累最终收跌0.39%。
• 操作建议：剩余多单可继续持有，止盈10700元/吨。

生猪

• 现货价格：维持相对坚挺，但期货价格承压。
• 供应端：国家保供稳价政策推进，大型猪企计划节前出栏，叠加二次育肥增加，市场担忧集中出栏。
• 需求端：终端消费疲软，疫情对堂食冲击明显，白条走货不畅。
• 盘面表现：2301合约平开低走，收跌1.91%。
• 操作建议：空单可继续持有，止损22100元/吨。

白糖

• 国际市场：ICE原糖期货下跌，因全球央行加息及经济衰退担忧。
• 国内供应：8月进口糖增加，但食糖销量高于往年，支撑短期价格。
• 操作建议：郑糖2301合约建议在5480-5680元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 供应端：新棉上市在即，但新疆产区受疫情影响，陈棉去库受阻。
• 需求端：秋冬季纺织订单仍在进行，刚需支撑仍存。
• 盘面表现：2301合约短期偏空。
• 操作建议：郑棉2301合约短期偏空对待，棉纱期货短期观望。

苹果

• 库存情况：冷库去库率99.75%，库容比0.37%，剩余货源以大果为主。
• 市场动态：采青果供应增加，价格调整，部分客商微利销售。
• 操作建议：郑枣2301合约建议短空交易。

豆一

• 供应端：东北新豆上市量逐步增加，但增产预期较强。
• 需求端：储备拍卖频繁，陈豆成交率回升，支撑价格。
• 盘面表现：2211合约上涨0.30%，短期震荡偏强。
• 操作建议：短期震荡偏强，多单可择机持有。

豆二

• 国际影响：美豆出口检验数据低于预期，巴西播种面积扩大，增产预期增强。
• 国内影响：9-10月进口大豆到港量减少，支撑价格。
• 盘面表现：2211合约持平，受20日均线支撑。
• 操作建议：短期高位震荡，观望为主。

豆粕

• 基本面：国内豆粕库存天数增加，但进口大豆到港量减少，支撑价格。
• 需求端：国庆期间油厂停机，供给担忧升温；生猪价格高位，提振下游买货情绪。
• 盘面表现：2301合约上涨0.60%，震荡调整为主。
• 操作建议：逢高抛空。

豆油

• 基本面：国内豆油库存回升，棕榈油进口增加，节前备货结束，需求放缓。
• 盘面表现：2301合约上涨0.05%，但受宏观经济和原油拖累，震荡偏弱。
• 操作建议：逢高抛空。

棕榈油

• 产量：马来西亚棕榈油产量环比减少，但出口增加，减缓累库。
• 库存：国内棕榈油库存上升，预计年底库存将达三年半峰值。
• 盘面表现：2301合约下跌1.45%，震荡偏弱。
• 操作建议：短期震荡偏弱，观望为主。

玉米

• 基本面：美玉米生长优良率低于往年，支撑价格；国内新粮上市少，陈粮报价坚挺。
• 需求端：物流受阻，运费成本上升，企业收购价格偏强。
• 盘面表现：2301合约收涨-0.43%，受商品普跌影响。
• 操作建议：多单择机平仓。

淀粉

• 库存：库存下降明显，支撑价格。
• 需求端：下游行业需求疲软，供大于求局面未改。
• 盘面表现：2211合约上涨0.21%，走势弱于玉米。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋

• 现货市场：节前备货增加，现货价格高位，支撑期价。
• 供应端：产蛋率恢复，老鸡延淘情绪强，供应增加。
• 盘面表现：期价震荡微跌。
• 操作建议：前期多头可择机平仓。

菜粕

• 国际影响：全球油菜籽产量增加，压制菜粕价格。
• 国内影响：进口量偏低，水产养殖旺季支撑刚性需求。
• 盘面表现：2301合约上涨0.52%，短期震荡。
• 操作建议：短期维持震荡，观望为主。

菜油

• 基本面：油菜籽及菜油进口量低，库存处于同期低位。
• 需求端：疫情抑制消费，中秋节后需求疲软。
• 盘面表现：2301合约收涨0.21%，但受远期供应增加影响，偏弱运行。
• 操作建议：短期偏弱运行，逢高抛空。

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操作策略总结

品种	操作建议	依据因素
花生	多单继续持有	供应偏紧，需求回升，基本面偏多
生猪	空单继续持有	政策稳价，需求疲软，二次育肥影响
白糖	高抛低吸	供应增加，需求阶段性走强
棉花	短期偏空	供应预期增加，宏观环境偏弱
苹果	短期短空	库存去库放缓，价格调整
豆一	多单择机持有	新豆上市提振，储备拍卖支撑
豆二	高位震荡，观望	巴西增产预期，国内进口减少
豆粕	逢高抛空	库存下降，需求支撑，但宏观经济压制
豆油	逢高抛空	库存回升，宏观经济及原油走弱
棕榈油	震荡偏弱，观望	产量减少但出口增加，库存压力大
玉米	多单择机平仓	供应偏紧，但新粮上市风险存在
淀粉	暂且观望	库存下降，但下游需求疲软
鸡蛋	前期多头平仓	节后需求回落，供应增加
菜粕	短期震荡，观望	国内刚性需求支撑，国际增产压制
菜油	逢高抛空	远期供应增加，需求疲软，宏观承压

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