20250418-瑞达期货-生猪市场周报_二育积极入场_支撑生猪价格_22页_2mb

2025年4月18日生猪市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了2025年4月18日当周的生猪市场情况，涵盖期货市场、现货市场、供应端、需求端、饲料价格、养殖利润、猪肉进口及替代品价格等多个方面。整体来看，生猪价格在短期有所上涨，但中期供应压力仍存，需关注节前需求及市场动态。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 期货市场：生猪主力合约周度上涨 0.84%，市场情绪偏强。
• 现货市场：全国外三元生猪均价 14.95元/公斤，较上周上涨 0.25元/公斤；仔猪均价 40.90元/公斤，较上周上涨 0.18元/公斤。
• 猪肉价格：全国猪肉均价 26.03元/公斤，较前一周下跌 0.09元/公斤。
• 猪粮比：截至4月9日，猪粮比值为 6.71，较前一周下降 0.03，仍低于盈亏平衡点。

2. 供应端分析

• 能繁母猪存栏：2025年2月能繁母猪存栏 4066万头，同比增加 0.6%，相当于正常保有量的 104.3%。
• 生猪存栏：3月123家规模养殖场商品猪存栏量 3544.57万头，环比增加 0.27%；85家中小散样本企业存栏量 144.53万头，环比增加 2.57%。
• 出栏量：3月123家规模养殖场出栏量 1039.28万头，环比增加 17.43%；85家中小散样本企业出栏量 47.75万头，环比增加 5.01%。
• 出栏均重：本周全国外三元生猪出栏均重 124.01公斤，较上周回升 0.03公斤。

3. 饲料价格情况

• 豆粕：截至4月17日，豆粕现货价格 3350.86元/吨，较前一周上涨 79.72元/吨。
• 玉米：截至4月18日，玉米价格 2268.04元/吨，较前一周下跌 0.39元/吨。
• 饲料成本指数：大商所猪饲料成本指数 933.92，较上周下跌 0.85%；育肥猪配合饲料价格 3.35元/公斤，较上周持平。
• 饲料产量：截至2025年3月，饲料月度产量 2777.2万吨，同比增加 142.8万吨。

4. 需求端分析

• 屠宰企业开工率：第16周开工率为 26.84%，较上周下降 0.52个百分点。
• 冻品库存：重点屠宰企业冻品库容率为 17.41%，较上周微幅上涨 0.03个百分点。
• 餐饮消费：2025年3月全国餐饮收入 4235.5亿元，同比增长 5.6%。
• 屠宰量：2025年2月生猪定点屠宰量 2177万头，较上月减少 42.95%。

关键信息

• 养殖利润：外购仔猪养殖利润为 21.88元/头，环比增加 33.74元/头；自繁自养利润为 79.46元/头，环比增加 28.3元/头。
• 鸡禽利润：鸡禽养殖利润为 0.4元/只，周环比增加 0.22元/只。
• 替代品价格：白条鸡价格为 13.5元/公斤，较上周下跌 0.3元/公斤；标肥价差为 -0.11元/公斤，较上周缩窄 0.12元/公斤。
• 猪肉进口：2025年1-3月累计进口猪肉 28万吨，同比增长 7.69%，但处于历史同期低位。

策略建议

• 短期：生猪价格受二育入场及节前需求支撑，预计震荡略偏强运行。
• 中期：供应端产能逐步释放，需警惕中期供应压力，上方空间有限。
• 建议：当前建议暂时观望，关注标肥价差、出栏情况及出栏重量变化。

附录：相关企业走势

• 牧原股份：本周走势图（图29）
• 温氏股份：本周走势图（图30）

免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

瑞达期货研究院简介

• 成立于 1993年，目前在全国设有 40多家分支机构，是 国内大型全牌照期货公司之一。
• 2019年 成功在深圳证券交易所上市，成为深交所期货第一股。
• 研究院提供 个性化投资报告、套利与套保方案，并发布 晨会纪要、品种日评、周报、月报 等策略分析报告。
• 特色产品包括 短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统 等。

总结

本周期生猪价格受短期需求支撑略有上涨，但中期供应压力仍存。养殖利润有所回升，但猪粮比持续下行，表明成本压力未缓解。饲料价格波动较大，豆粕上涨、玉米下跌，对养殖成本产生一定影响。屠宰企业开工率下降，冻品库存增加，显示需求端存在疲软迹象。替代品如白条鸡价格下跌，标肥价差倒挂缩窄，对生猪需求形成一定压制。整体来看，市场短期内震荡偏强，但需警惕中期供应端释放带来的下行风险。