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市场快报总结

核心内容

本报告为2021年9月17日的市场快报，涵盖沪深300及创业板指数近一年走势、昨日涨跌幅前五和后五行业分析，以及多个行业的公司研报摘要。报告重点分析了电力设备与新能源、机械、纺织服装、家电、汽车等行业的市场动态和投资机会，提供了相关公司的最新动态、业绩预测及投资评级。

主要观点

1. 行业走势

• 沪深300及创业板指数：近一年走势显示市场波动，但未提供具体图表说明。
• 昨日涨跌幅前五行业：
  • 农林牧渔：+2.43%
  • 休闲服务：+1.81%
  • 食品饮料：+0.65%
  • 医药生物：-0.06%
  • 纺织服装：-0.81%
• 昨日涨跌幅后五行业：
  • 有色金属：-4.67%
  • 电气设备：-4.40%
  • 建筑材料：-3.40%
  • 汽车：-3.21%
  • 综合：-2.92%

2. 电力设备与新能源行业

• 核心观点：磷酸铁锂电池持续放量，带动PVDF需求预期上升。
• 需求端：单位铁锂电池的PVDF耗用量为三元电池的两倍，预计2021年全年铁锂占动力电池产量达55%，2022年有望提升至60%。
• 供给端：当前锂电级PVDF产能约1.2-1.5万吨/年，预计2022年H2产能将提升至2-3万吨/年。
• 价格走势：国产化PVDF价格由7月中旬的20万元/吨上涨至9月上旬的30-40万元/吨。
• 受益标的：东岳集团、东阳光、联创股份等，因其具备R142b-PVDF一体化产能布局、品质好及扩产快的优势。
• 风险提示：PVDF投产落地进程加快、国家环保调控政策变化。

3. 机械行业 - 先导智能

• 核心观点：公司推出股权激励计划，增强核心团队稳定性，推动业绩增长。
• 激励计划：拟授予258万股限制性股票，占总股本0.165%，激励对象为高级管理人员及核心骨干员工。
• 业绩目标：2021-2023年营收目标分别为87.87亿、128.88亿、158.17亿，归母净利润目标分别为14.06亿、23.20亿、31.63亿。
• 风险提示：客户产能扩张低于预期、行业内竞争加剧、原材料涨价。

4. 纺织服装行业 - 华利集团

• 核心观点：越南疫情和新疆棉事件不改公司长期逻辑，看好市场份额提升。
• 产能释放：通过开设新工厂、实行两班制、扩建原有工厂等方式提升产能，预计2022年和2023年总产能同比增长20%以上。
• 客户拓展：优化客户结构并开发新客户如Onrunning、亚瑟士、NB，提升毛利率。
• 风险提示：海外疫情恶化、国际贸易摩擦、劳动力成本上升。

5. 家电行业 - 科沃斯

• 核心观点：发布高端扫拖新品地宝X1系列，产品力强，维持“买入”评级。
• 产品亮点：5合1全能基站、激光导航、OZMO Turbo2.0系统、AI语音助手YIKO、北欧极简设计。
• 销售情况：2021年1-8月扫地机销额同比增长74%，8月同比增长39%。
• 风险提示：宏观经济波动、原材料上涨、汇率波动。

6. 汽车行业 - 长城汽车

• 核心观点：作为国内SUV和皮卡龙头，布局混动赛道，技术优势显著。
• 新技术：柠檬混动DHT系统，具备双速变速、3款动力总成、四驱PHEV版本等优势。
• 市场地位：2020年SUV、皮卡市场份额分别为8.3%、45.8%，哈弗H6、长城炮为销量冠军。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为1430亿、1816亿、2171亿，归母净利润分别为72.8亿、99.9亿、124.6亿。
• 风险提示：海内外汽车需求不及预期、新车型销量不及预期、混动系统开发进度不及预期。

关键信息

• PVDF需求上升：铁锂电池产量提升和储能电池放量共同推动PVDF需求增长。
• 产能扩张：2022年H2多家厂商扩产，产能释放预计到2023年H1。
• 股权激励：先导智能通过股权激励增强团队稳定性，推动业绩增长。
• 产品升级：科沃斯推出高端扫拖机器人地宝X1系列，提升产品力和市场竞争力。
• 市场拓展：华利集团通过扩产和客户优化，有望提升市场份额。
• 混动技术：长城汽车柠檬混动DHT技术具备竞争优势，推动产品周期。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持(underperform)：预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡(underperform)：预计行业弱于整体市场表现。

风险提示

各行业报告均包含风险提示，主要涉及政策变化、市场供需、技术开发、原材料成本、疫情、国际贸易摩擦等方面。

特别声明

• 本报告为开源证券研究所发布，仅供机构或个人客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，不应仅依赖投资评级做决策。

分析师承诺

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估值方法局限性

报告分析基于假设，估值结果不保证证券在该价格交易。

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