20200607-安信证券-汽车行业深度分析_华为入局_打造汽车智能化主引擎_25页_1mb

华为入局，打造汽车智能化主引擎总结

核心内容

华为正积极布局智能网联汽车领域，以期成为汽车智能化的主引擎。通过“一个架构三个平台”的战略，华为致力于提供全栈式智能网联汽车解决方案，涵盖智能网联、智能驾驶、智能座舱、智能电动和云服务五大业务板块。同时，华为与多家车企建立合作关系，推动其产品在多个车型上实现量产落地。

主要观点

• 市场潜力巨大：随着“新四化”趋势，汽车电子在整车成本中占比不断提升，成为结构性增长点。预计到2023年，中国自动驾驶市场规模将达2381亿元，车联网渗透率有望提升至77%，对应9550亿元市场空间。
• 技术与资金优势：华为作为世界5G通信技术领导者和中国最大芯片设计厂商，拥有强大的ICT技术和资金实力，为其在智能网联汽车领域的布局提供了坚实基础。
• 全栈式解决方案：华为提供涵盖智能网联、智能驾驶、智能座舱、智能电动和云服务的全面解决方案，其中MH5000模组、MDC智能驾驶平台、HiCar智能座舱平台、VDC电动平台和Octopus+OceanConnect云服务是其核心产品。
• 产品落地进展：华为与东风、一汽、上汽、广汽、比亚迪等车企合作，多款产品已实现量产，包括5G T-Box、HiCar、HiCharger等，其中广汽AionV是全球首款搭载华为巴龙5000芯片的量产5G车。

关键信息

智能网联

• MH5000模组：全球首款支持C-V2X技术的5G模组，支持SA/NSA双组网，兼容2G/3G/4G/5G，单片售价999元，性能优越。
• 车联网云服务：OceanConnect平台支持亿级连接和百万级高并发接入，可实现智能内容分发和业务推荐。

智能驾驶

• MDC平台：聚焦L4级自动驾驶解决方案，基于昇腾AI芯片，算力高达352TOPS，系统级能效1TOPS/W，达到ASIL-D安全等级。
• 系统架构可伸缩：MDC平台可按需裁剪，适用于不同级别自动驾驶需求。

智能座舱

• HiCar平台：基于华为手机生态，实现人-车-家场景互联，已与比亚迪、新宝骏等车型合作，预计2020年推出鸿蒙OS车机版。
• CDC平台：逐步构建“1+8+N”IoT生态，实现多设备无缝流转，提升用户体验。

智能电动

• VDC平台：提供多形态电驱、充电及电池管理系统，mPower已通过ASIL-D认证，HiCharger模块支持30kW/20kW版本，最高效率分别可达96.4%和96.55%。

云服务

• Octopus八爪鱼：提供自动驾驶云开发服务，支持数据、模型、训练、仿真、标注等全生命周期。
• OceanConnect：支持车企全球化运营，实现智能内容分发和业务推荐。

产品落地与合作

华为已与多家车企建立合作，包括东风、一汽、上汽、广汽、比亚迪等，推动其产品在多个车型上实现量产落地。部分合作车型包括：

• 广汽AionV：全球首款量产5G车，搭载巴龙5000芯片，开启预售。
• 北汽新能源ARCFOX α-T：搭载华为5GT-Box。
• 上汽荣威MARVEL R：搭载华为5GT-Box。
• 比亚迪汉：搭载HiCar和DiPilot系统，实现智能网联功能。
• 新宝骏RC6/E300：搭载HiCar系统，实现智能座舱功能。

投资建议

• 重点推荐股票：广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、伯特利（603596.SH）。
• 目标价与评级：
  • 广汽集团：目标价13.00元，评级买入-A。
  • 比亚迪：目标价68.00元，评级买入-A。
  • 德赛西威：目标价50.00元，评级买入-A。
  • 伯特利：目标价35.00元，评级买入-A。

风险提示

• 智能网联技术落地速度不及预期。
• 自主销量恶化。
• 新能源烧车。
• 新能源销量不及预期。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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